2021年6月23日 星期三

【今周刊1279期】聯電被看扁的贏家


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2021/06/23第728期
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走出台積瑜亮情結,聯電股價為何起飛?
董座洪嘉聰接班13年哲學:「笑罵由人,默默練功」
6000家合法丁建工廠恐一夕間變違法
拆除農地上高汙染工廠還有更好解方?
 
   
封面故事
   
走出台積瑜亮情結,聯電股價為何起飛?
董座洪嘉聰接班13年哲學:「笑罵由人,默默練功」
今周刊•撰文:今周刊編輯團隊

多年前,同為台灣「晶圓代工雙雄」,一家破釜沉舟「根留台灣」,一家大膽偷跑「西進中國」,從此走向不同的命運。前者台積電一路以來桂冠加身承載無限光環,而後者聯電製程、技術皆不如人,無論是在股市、社會上,接收的酸言酸語,恐怕遠高過稀落的掌聲。

但這個十多年來形成的局面,一夕有了變化。

去年下半年,當市場還一片靜寂,台灣IC設計大廠聯發科董事長蔡明介親自出馬,主動登門拜訪聯電董事長洪嘉聰,一開口,就是向聯電包產能、要晶片;敏銳的蔡明介,意識到形勢已幡然形成——當全球科技界都競相投入先進製程的研發與資源之際,市場卻將回頭迎接成熟製程的大爆發,而且,這將是一股難以回頭的大勢。

聯發科嗅覺敏銳 登門要晶片
客戶包廠新模式 聯電一夕翻身

形勢愈來愈明確,尤其成熟製程中最搶手的28奈米,市場上不斷傳出漲價聲。

今年3月,媒體傳出韓國三星緊急找上聯電,要洽談聯電南科廠的產能,雙方前後談了2個月之後,終於拍板定案,以三星為首,包下南科廠約一半產能。厲害的是,看準機會,三星在手,聯電也與需產能孔急的其他客戶共同談成合約,包括聯發科,聯詠、瑞昱、三星等A咖級大廠,以預付訂金的方式包下南科廠未來6年、每個月2萬7500片產能的合約,而聯電將拿這筆資金添購南科P6廠擴建28奈米製程所需的機器設備。

這個史無前例的全新合作模式,撼動了全球晶圓代工業,曾幾何時,半導體業看不上眼的成熟製程,成了炙手可熱,讓IC設計業捧著錢搶產能的當紅炸子雞!

默默把成熟製程練到最好
多年笑罵由人 此番趁勢而起

多年來,每回只要有媒體拿前塵往事,把台積與聯電做出一番比較,洪嘉聰看完報導總是隨手一丟,只說:「笑罵由人吧!」臉上看不出太多表情。即使這次,聯電已經營運回春,《今周刊》再度提出採訪要求,洪嘉聰仍是婉拒,僅透過友人轉達「寫好寫壞,我都接受。」

一句「笑罵由人,好壞我都接受」,背後多少辛酸難與外人說;多年來,聯電營運始終平平,股票更是不受市場資金青睞,最慘來到6.8元,市值僅剩900億元,長期都在10到15元間徘徊。

在2008年接任聯電董事長之前,洪嘉聰是聯電的財務長,一顆「財務長腦袋」,是聯電有別於代工同業之處,無論是當年聯電有名的「5合1併購」、或和艦案時外人難以捉摸的資金調度,背後其實都有這位「財務長」的影子。

老董穩住財務 研發授權左右手
28奈米高壓製程技術領先、市占第一

2008年,前董事長曹興誠在一堆台成清交、甚至是美國名校畢業的接班梯隊中,慧眼獨具,挑了淡江會計系畢業的洪嘉聰出列,就是因為他的財務長性格——保守穩健。

2008年洪嘉聰上任沒多久,就宣告聯電放棄先進製程,全心守住成熟製程,這份正式宣告等於宣布結束與台積電多年來的瑜亮競爭,當時甚至有媒體說是「投降說」。

自始至終沒有一句辯解,洪嘉聰默默承受所有外界給予的負面評價,繼續以財務長的角度帶著聯電埋頭去做。今年2月《今周刊》專訪聯電總經理王石,他開口第一句話就是,「去年成績我們ROE(股東權益報酬率)是超標的,營收是達標、毛利率較落後。」而「ROE」和「毛利率」正是洪嘉聰自始至終最在意的2個關鍵數字。

晶圓代工其實是代工服務業,「為客戶服務」是晶圓代工服務業的必然,台積電當然也做,但台積電產能太大,又全心投入在先進製程研發,因此就只能提供一套平台製程,訂單大的客戶優先享用,取捨之間,給了聯電機會。

洪嘉聰不僅埋首服務客戶,更指揮製程研發單位細細琢磨出特殊規格「28奈米高壓製程」。

去年全球WFH(居家上班)趨勢帶動筆電、電視面板等需求暴起,連動到驅動IC晶片需求水漲船高,各家面板廠、筆電廠到處求產能。聯電也從去年開始把這個特殊製程應用在驅動IC產品上,「聯電28奈米的高壓製程不但技術領先、市占率也是全球第一。」王石總經理接受《今周刊》採訪時透露。

「未來『新的面板』產品上,會使用到特殊高壓製程。」這是去年聯電股東會上,總經理簡山傑輕描淡寫的發言,當時沒有引起外界太多注意,但其實已經提前向外界宣告聯電正迎向曙光。

2019年聯電毛利率僅14%,去年一躍來到22%,創下6年來新高,今年第一季,毛利率繼續創新高超過26%。法人報告紛紛指出,今年聯電毛利率應該會站上30%,將是聯電成立以來的歷史高點。

毛利率攀高,獲利自然跟著提升,今年第一季聯電稅後大賺104億元,超過2019年整年獲利,未來每季的獲利還可望逐季攀高。也因此外資陸續提出看好股價表現的報告,目標價上看80元。

至於洪嘉聰最在乎的另一個關鍵數字ROE,法人預估全年可能衝到16%,是2019年的5倍之多,無疑也是史上新高。

走在對的道路上,儘管不是光芒四射,但起碼春風徐來,熬了十多年的苦日子,終究,是到了盡頭。

(尊重智慧財產權,如需轉載請註明資料來源:今周刊 1279 期 謝謝!)

6000家合法丁建工廠恐一夕間變違法
拆除農地上高汙染工廠還有更好解方?
今周刊•撰文:李佳穎

台灣國土破碎、工農混雜,造成環境與公安危險。除了農地違章工廠,夾處在國土保育區、農業發展區的合法中高汙染工廠也亟待整體規畫。

6月中旬,環保署南區督察大隊與台南市環保局查獲皮革工廠排放廢水到台南永康、仁德交界的三爺溪;5月晚間,台中大雅一家金屬工廠失火,火勢迅速撲滅,卻驚動周邊鄰居。這兩家工廠都因鄰近農地或住宅區,廢水、空汙與火災長期造成社區隱憂。

長期以來,中高汙染工廠散落在農地聚落之間,造成土地汙染、甚至公安危險,多有所聞,政府也決定納管處理。這些中高汙染工廠大約分成3類,第1類是已取得臨時登記的農地工廠,可以遷廠或在提出工廠改善計畫後申請特定登記,以就地合法並任意買賣。

第2類則是未登記的中高汙染工廠。對此,去年9月2日,經濟部要求未取得登記者要在今年3月19日之前,提出轉型、遷廠、關廠計畫,才能進一步取得登記。

然而,時效已截止3個月,未登記的1547家中高汙染工廠,僅有455家提出輔導計畫,另有1092家未能掌握,由地方政府查處中。則使用。

就在未登記工廠納管牛步化前進之時,沒想到,有為數更多,原本是合法屬於丁種建築用地的中高汙染工廠,卻可能因該地區被劃入縣市國土分區中的國土保育地區或農業發展地區後,淪為「非法」,被迫遷移或關廠。

內政部統計,全台上萬家丁建工廠,目前已知位在國土保育地區及農業發展地區將近6500公頃,粗估有6000家工廠。為何原本合法的丁建工廠可能變非法?此政策背景,就來自2016年正式上路的《國土計畫法》、2018年內政部提出「全國國土計畫」,訂定4大分區、19種分類。

過去3年進度,則是由各縣市地方政府自行規畫空間分區,在今年4月底終於通過「縣市國土計畫」。而接下來的進程,將要由內政部與各縣市訂定分區內的管制規則,預計2025年5月完成,屆時,每一筆土地與建物都必須依照分區與分類的規則使用。

丁建工廠汙染 裁罰高達37億

地球公民基金會專員吳沅諭比喻,縣市國土計畫像是決定房間、廚房的空間配置,此刻,內政部與縣市政府要開始討論各個空間的使用規則,就像是討論房間裡能不能安裝固定式層架,若房間未來不能安裝,原已花錢安裝的部分如何處理,就需要審慎思考。

在縣市國土計畫下,國土保育地區維護環境生態,農業發展地區提供農作種植,這2個「房間」涉及環保與食安,規則應最為嚴謹;而丁建工廠就像是安裝在房間裡的固定式層架,它們過去合法申請、營業,卻有可能使得規畫縝密的國土計畫出現漏洞。

根據內政部今年2月公布的「國土計畫土地使用管制規則」草案,未來工業設施應設置在城鄉發展地區,但既有合法丁建工廠卻仍能續留在國土保育地區及農業發展地區,在「妨礙國土保安與農業發展」的狀況下,才必須遷移或變更,這項未定案的規定已引起環境公民團體反彈。

「攤開違法紀錄,全台上萬家丁建工廠,平均每3家就有1家曾汙染違規,且與農地高度重疊,裁罰總金額高達37億元。」環境法律人協會專員黃子芸指出,然而,目前內政部卻強調合法可建築用地可繼續使用,「難道這些汙染事實沒有妨礙農業發展嗎?」

依照《國土計畫法》第32條規定,縣市政府執行國土計畫時,可依狀況要求原使用者變更使用或遷廠,並給予適當補償。但內政部營建署綜合計畫組組長林秉勳表示,為了減少民眾受到的影響,初步決議讓既有合法丁建維持使用,仍待專案研究、部會研商後決議,最快於2024年提出。

工業區租地少 小頭家遷廠難

近年協助嘉義縣工廠轉型的成大都市計劃學系助理教授閻永祺發現,多數工廠屬於小本經營,且與住家結合,若政府要求遷移或變更使用,需要有更嚴謹的規畫與管理。

閻永祺指出,經濟部主管的產業園區及內政部主管的都市計畫工業區為了自償率,土地以出售為主,開放承租的土地不多,工業區固然有群聚效果,但以嘉義後湖工業區為例,區內土地1坪售價約10萬元上下,區外1坪租金卻不到100元,小工廠若要遷入工業區,必須付一筆土地費用,對小頭家們負擔不小。

負責督導工廠轉型的經濟部中部辦公室副主任林春菊表示,過去各地方縣市目前已透過優惠貸款、土地媒合等方式協助工廠轉型。

台北市立大學城市發展學系副教授鄭安廷也指出,相較於作為農林漁牧與一般住宅用的甲、乙、丙種建地,作為工廠用的丁建的建蔽率高達70%、容積率是300%,土地被高度使用,應可考慮限縮使用強度;或是調整項目,例如農業縣的丁建可以轉型為汙染較少的農產加工廠。

保育區或農業區的丁建工廠雖合法興建、營業,卻可能與未來的國土計畫形成衝突,政府必須權衡土地使用管制與使用者權利保障。鄭安廷認為,經濟部應在產業群聚地區規畫「只租不售」的用地,內政部應協助地方政府在這幾年進行全縣市發展構想,才能將工廠引導到「對的地方」。

(尊重智慧財產權,如需轉載請註明資料來源:今周刊 1279 期 謝謝!)

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