2020年12月18日 星期五

資金瘋狗浪來襲 跟對方向 才是大贏家


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本期焦點 資金瘋狗浪來襲 跟對方向 才是大贏家
特別報導 漲價族最大贏家 16檔概念股還有甜頭可吃!
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資金瘋狗浪來襲 跟對方向 才是大贏家
【文/阮文非】
今年就快結束,雖然年初爆發新冠肺炎令全球經濟受重創,但在各國政府與央行拚老命救市,加上疫苗即將上市而讓人看好經濟將回復正常,刺激全球股市11月以來不斷走高,甚至創新高如美國與南韓股市,日股也創近30年新高。但歐美疫情持續擴散,經濟也開始出現疲態而給前景增加許多不明確因素,也令人擔心未來經濟好轉的利多是否早已反映在股市裡。但華爾街巨頭並不擔心,認為在資金氾濫之下,股市多頭行情能延續至明年。

儘管美股處轉捩點

資金氾濫股市續牛下去

全球最大對沖基金橋水的創辦人達里奧(Ray Dalio)說,儘管美股走勢正處轉捩點,但在資金氾濫之下,不管經濟狀況如何,牛市仍然會繼續走下去。他認為以持續貶值的貨幣來衡量,資產價值不會下跌。他相信美國已大量舉債和狂印鈔票,而且未來還會繼續這樣做。在這種情況下,投資人最要緊的事,就是注意債務與美元的價值,相對於資產和其他貨幣等價值的變化。因為資金與信貸的氾濫只會不斷推高資產價格,並讓貧富差距愈來愈嚴重。

他語出驚人地預言,在這種資金狂潮推升股價之下,股票的本益比可能將衝上50倍!若真的如此,這幾乎等於到達2000年科網股泡沫的程度!他建議大家要做「聰明的多元化」投資各類資產、各種貨幣和各個國家。其中一項投資還應該包含比特幣。他過去對比特幣是持懷疑的態度,但在資金狂潮下,也改變了他對比特幣等虛擬貨幣的看法。他認為虛擬貨幣已花10年時間建立其市場地位,已逐漸成為像黃金那樣的另類資產。

目前股價根本不貴

沒有想像中的高不可攀

牛市能繼續走下去的動力,除了資金狂潮推波助瀾外,諾貝爾經濟學獎得主席勒(Robert Shiller)認為目前股市根本沒大家想像的那麼高不可攀,股市當然還有續漲空間。根據席勒自己的「週期性調整本益比」(CAPE),目前美股的CAPE已高達33倍,是歷史平均值的將近2倍,而且CAPE指標首次超過30倍的是1929年,第2次是2000年,結果接下來都出現股災,但美股在2017年超過30倍後,漲勢卻是愈來愈強,讓不少認為股市快要出現暴跌的人百思不得其解。

席勒解釋目前美股沒有像1929年和2000年那樣發生股災,反而不斷創新高的最重要原因就是CAPE指標裡有一個缺點,就是沒有考慮到市場的利率因素!現在全球正處極低利率環境,令CAPE指標無法確實反映低利率對股市的影響。

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漲價族最大贏家 16檔概念股還有甜頭可吃!
【文/黃漢成】
今年初以來至歲末年終,股價可以漲一整年的大概就只有漲價族群了!雖然有的個股漲多後回檔修正,但從盤面來看漲勢最凶且漲勢最一致的都是在漲價族群之中,例如防疫股、晶圓代工、ABS、航運、面板到最近的DRAM、MCU、鋼筋…等均是。

漲價族群為什麼可以成為盤面主流焦點?因為:產品會漲價代表「需求強勁→供給不足→產能利用率高→平均售價(ASP)提升→獲利上升→財報成長→買盤增加→股價上漲→投資人資產增加(股市賺錢)」。漲價族群的股票操作者可說是過去這一年來的最大贏家,今天再來談談還有哪些漲價族群在新的一年裡仍有續漲威力。

航運漲勢有增強趨勢

航運族群:近期航運漲勢有增強的趨勢,之前受到中國水運局限制的關係而沉潛的航運報價,在水運局有意放手之下應聲大漲;而且過往2週1次的報價週期將因漲勢而改為1週1次,可見熱絡程度如何。據市場調查,很多出口商不是商品做不出來、也不是沒訂單,而是沒貨櫃可出,貨品在港口堆積如山。

最新報價顯示,美國航線1月起將調漲1000美元,買艙費已從1000美元提高為2000美元;至於歐洲與地中海航線,12月中起每大箱運價也將開徵1000美元旺季附加費,運價月內可能漲破6000美元;亞洲區間航線受歐美線缺櫃牽連,11月開始運價飆漲,上海-雅加達每大箱從400美元漲到2000美元,高雄-上海從100美元漲到400美元,高雄-橫濱從140美元漲到近500美元。估計明年中以前,市場運價居高難下,業者直言,2021年貨櫃航運將複製2010年大多頭行情。

其中,長榮(2603)股價一度飆上近30元,此波低點從8.9元一路飆漲,漲幅已達232%,法人上看36元目標價,整理後還有漲升空間;陽明(2609)也一度站上15元價位,從低點的4.72元漲升以來的漲幅有218%,近日高檔震盪,壓回反而是買點。

萬海(2615)股價一度攻上44元價位,低點11.85元漲升以來漲了273%,以最新法人報告看明年EPS5.1元,目標價57.8元,其漲升空間仍有48%,股價拉回仍可站在多方操作。

面板12月價格仍續漲

面板族群:12月面板價格續漲,根據WitsView最新面板報價,電視面板價格漲幅平均在1%∼4%;而IT面板在疫情催化之下漲勢續強,漲幅約2%∼4%。近日驚傳日本玻璃基板大廠─日本電氣硝子(NEG)位在日本高槻市的玻璃工廠因意外停電5小時,造成玻璃熔爐受損,目前全球TFT-LCD玻璃基板主要供應商包括:美商康寧以及日本的旭硝子、日本電氣硝子和板硝子…等,其中,日本電氣硝子的市占率雖然在20%以下,但在玻璃基板供應鏈當中素有「最佳配角」的稱號,即使供貨量不及康寧、旭硝子,但卻供應給所有面板廠,是最重要的第二供應商。

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