中鋼跟進陸廠 下季盤價漲定了

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2018/08/15 第4431期 | 訂閱/退訂 | 看歷史報份   今日財經頭條 中鋼跟進陸廠 下季盤價漲定了 中鋼合理行情供料 讓下游安心 政院挺新創 擬鬆綁企併法 扶持新創／股東溢價取得股份 研議緩課 扶持新創／賴揆要創更多成功案例 商總：基本工資調整上限2% 勞團：基本工資應一次漲足 國際財經要聞 「新脆弱5國」 貨幣市場未爆彈 土耳其風暴蔓延…印度盧比創新低 升息可能暫緩 印度護新創 擋美科技業擴張 印度通膨趨緩 匯價探新低 交易商揣測 美可能干預匯市 其他財經要聞 遠東新 上半年純益大增1.6倍 搶券熱潮 擴及公司債 外匯ETF虛擬賽 前三名抓得住趨勢 營所稅漏報逾限 禁盈虧互抵 尹衍樑挺 泰福回台設製藥基地 寶成拚轉型 運動品通路業務增   ★ 台股重要指標：外資買賣超｜投信買賣超｜自營商買賣超｜融資增減排行｜融券增減排行   中鋼跟進陸廠 下季盤價漲定了 記者林政鋒／高雄報導經濟日報 中國大陸預告實施冬季防霧霾限產三至五成不等，引發預期追漲心理發酵，鋼鐵底材熱軋鋼捲流通行情已飆至每公噸人民幣4,300元（約新台幣1.93萬元），中鋼下季盤價漲定，將連五季開漲，十年首見。 大陸為全球最大鋼鐵生產國，近年對亞洲、全球鋼市具有重要影響力，繼寶、武鋼相繼漲鋼價，主力鋼廠鞍鋼昨（14）日9月盤價最高每公噸實質調高人民幣300元。 中鋼第4季漲勢確立，鋼價連漲五季為十年來首見。為兼顧獲利及用戶接單競爭力，新盤依內外銷用途分流。目前大宗底材熱軋及棒線每公噸有上漲500元空間；以出口為主的單軋廠情況複雜，原本季盤回到月盤逐月檢討。 上市鋼廠主管說，大陸今年冬季防治霧霾環保限產擴大議題快速發酵，導至近10天來大陸鋼價明顯增溫，尤其鋼鐵社會庫存大降50%，內外環境全面叫好，大鋼廠催漲鋼價當仁不讓。 華北A級廠鞍鋼9月盤價昨日表面雖開平盤，但減少提貨優惠，等同熱軋每公噸漲人民幣150元、冷軋100元、棒線調高人民幣300元。 中鋼專家表示，鞍鋼向來敢漲敢跌，9月盤價策略更令鋼界興奮，對比寶鋼、武鋼9月熱軋漲人民幣50元，更可看出位在華北的鞍鋼，更看好今年冬季環保限產將強化華北鋼價後勁，綜合近10天來各項商情，可以篤定中鋼第4季盤價「一定漲」。 供應裁剪製管所需的熱軋底材每公噸有調高500元空間。單軋廠因產品七成外銷，面臨美國232防衛條款25%高關稅及歐盟的貿易障礙，第4季外銷鋼廠處境艱難，中鋼不會一次調足，將採逐月檢討方式靈活應對，以滿足接單為最大原則。螺絲與手工具原料的棒線，同樣漲勢確立。 據指出，國內四大單軋廠燁輝、裕鐵、統一實、盛餘對中鋼第4季應開平盤的立場頗為一致，「且態度堅定」，尤其當前國際鋼市確實因貿易高牆四起，出口鋼廠寸步難行，中鋼衡量產業競爭力，在第4季一定漲的氛圍下，或有合理作法。 中鋼合理行情供料 讓下游安心 記者林政鋒／高雄報導經濟日報 中鋼第4季盤價若再漲，則近九季行情漲八季、跌一季，表現上看多頭的中氣十足，但實際上近九季來，鋼價仍有非常多不利變數不斷干擾，唯面對此局勢，中鋼仍步步為營謹慎開盤，外在鋼市雖掌握「天時」與「地利」，但面對下游需更貫徹「人和」，彈性調整產銷策略，才能讓鋼市榮景穩扎穩打。 今年來，台灣鋼鐵出口二大主力市場美國與歐盟相繼築起貿易高牆，產業面對困局。以外銷為主的單軋廠，美國市場接單驟減50%至70%，銷量腰斬甚至更嚴重，為提供有效解決方案，中鋼直接切入核心，季盤、月盤靈活運用，以最合理行情供料，讓用戶有空間創造獲利。 中鋼董事長翁朝棟表示，第4季盤價不論怎麼開，都不會有「上肥下瘦」情況，這句話傳達善意與暖意，讓下游用戶安心。 上市鋼廠主管說，早期中鋼開盤就跟聖旨一樣，開多少就多少，要買不買隨便，因為中鋼是台灣唯一大煉鋼廠。 2000年開始，隨全球鋼鐵產能以倍數快速擴張，鋼鐵供應大於需求，中鋼業務銷售策略，從原來的「分配」修正為「服務」，尤其近二年來，更是貼近市場、貼近用戶，以協助客戶解決問題為前提，鋼鐵產業上下游處在同一船上，榮辱與共。 政院挺新創 擬鬆綁企併法 記者吳馥馨／台北報導經濟日報 企業併購商譽、無形資產攤提以及併購租稅優惠計收，財政部將不再「鐵板一塊」。為解決新創業者經常遇到的無形資產、租稅課等議題，行政院昨（14）日宣布將修正《企業併購法》，以達到簡化行政作業、放寬無形資產認定、提供租稅彈性的目的。 行政院長賴清德昨日主持加速投資台灣專案會議 ，主題為「優化新創事業投資環境」。為了扶持新創，行政院日前已規畫了充裕新創早期資金、人才、提供新創多元出場管道、協助新創進軍國際市場等策略。 在多元出場管道方面，繼3月公布多元上市櫃方案，並增列上櫃電子商務產業類別外；為了帶動國內併購新創風氣，針對業者關心的無形資產攤銷、新創公司股東溢價取得股份課稅等議題，將研議修正企業併購法。 據了解，企業併購法雖然主管機關是經濟部，但租稅相關的議題，權責在財政部。目前企併法最讓新創業者詬病的三大問題，包括商譽如何認定、無形資產攤提、併購後租稅優惠計收等。 現行企併法已規範商譽認定，但業者經常抱怨，財政部對商譽認定十分嚴格，認定金額常有爭議。為此，經濟部建議，有關商譽認定將建立一致性的認列原則。 無形資產攤提方面，目前企併法可以攤提的無形資產只包括營業權、商標權、專利權、著作權及其他特許權力。財政部已願意讓步，公司合併取得具有合理商業目的無形資產，得於一定年限內攤銷費用。 據悉，修法後將新增的無形資產還包括客戶名單、客戶或供應商關係、行銷權、營業祕密權、漁業權、礦業權、水權、競業禁止合約等將修法新增。 扶持新創／股東溢價取得股份 研議緩課 記者蘇秀慧／台北報導經濟日報 扶持新創，財政部昨（14）晚表示，新創公司股東溢價取得股份課稅，將研議緩課，也就是比照產業創新條例員工獎酬股票，在一定年限內可以緩課所得稅。 至於具體條文，財政部指出，尚在研究中。 產創條例規定，員工每人每年獎酬股票500萬元額度內享有緩課，且可比較「取得股票」或「可處分股票」兩個時點的股價，選擇較低股價計算獎酬股票的價值，計算出來的價值算是員工的「薪資」，要併入綜合所得課稅。不過，必須在原公司繼續工作達兩年。 財部官員舉例，一家新創公司原本股票每股100元，被併購後變成每股1,000元，股東溢價900元取得的股利所得，要計入股東個人綜所稅課稅。緩課可以鼓勵新創公司的股東願意被併購。 扶持新創／賴揆要創更多成功案例 記者吳馥馨、林河名／台北報導經濟日報 國發會昨（14）日在行政院「加速投資台灣」專案會議上盤點優化新創投資的成果。為了充裕新創業早期資金，國發基金5月啟動創業天使投資方案，迄今已投資五家新創業，協助募資逾8,000萬元。 行政院長賴清德昨天主持「加速投資台灣專案會議」，聽取國發會報告「優化新創事業投資環境行動方案執行成果」。賴清德表示，該行動方案就是要打造新創事業的培養皿與生態系，讓國際看到台灣的創新實力，帶動國內創新創業蓬勃發展；方案五大策略及40項作法已有相當成果，各部會應主動提供新創業者策略性協助，除促成兩年內一家「獨角獸」的具體目標外，希望能看到成千上萬「螞蟻雄兵」新創成功案例，帶動台灣產業升級與技術創新。 國發會表示，創業天使投資方案，改變過去單方面補助，透過投資提供相關協助，可望在國內孕育如同矽谷的天使文化。 「人才發展及法規調適」方面，政府於2月施行「外國專業人才延攬及僱用法」，迄今已核發68張就業金卡。放寬新創事業聘僱外國實習生不受資本額及營業額限制，有利組成國際化的團隊。 商總：基本工資調整上限2% 記者江睿智／台北報導經濟日報 基本工資審議委員會即將在明（16）日登場，勞動部昨與資方委員餐敘，先行了解資方看法與立場。據轉述，昨日會面上，商總代表提出僅能接受2%調幅；工總則未針對調幅表態，但強調基本工資調升應考量台灣經濟規模與競爭力，工總建議勞動部，多鼓勵並舉辦勞資對話。 因政院先前對外放話調升基本工資，引發資方委員不滿，原訂部分資方委員將缺席昨日會前會，勞動部趕緊放低姿態安撫，昨日七位資方委員都出席，出國的也派代表出席，雙方會面算是和平理性。七位資方委員亦將出席明日基本工資審議委員會。 勞團：基本工資應一次漲足 記者陳素玲／台北報導經濟日報 勞動部即將審基本工資，團結工聯、勞動人權協會等團體昨（14）日到勞動部前喊話，要求勞動部將基本工資一次漲足，月薪漲到2萬8,862元、時薪182元。 團結工聯理事長呂學民說，企業獲利未與勞工分享，是勞工低薪的主要原因，目前多達200萬名勞工領取基本工資；團結工聯祕書長黃育德也說，「賴院長叫大家跟老闆要加薪，可能嗎？」只有政府大幅調漲基本工資，才能帶動企業薪資。 「新脆弱5國」 貨幣市場未爆彈 編譯葉亭均／綜合外電聯合報 由土耳其里拉而起的新興市場貨幣跌勢於十四日收斂，里拉強力反彈，南非蘭德、俄羅斯盧布也回升，土耳其貨幣危機似乎是僅限於自身的麻煩，但也有不少投資人擔心，這場危機可能預告著央行貨幣寬鬆（QE）退場時代的危機。 MSCI新興市場貨幣指數昨天盤中上漲百分之零點二，里拉兌美元勁升逾百分之五，蘭德升百分之二點二，俄羅斯盧布也升百分之一點五。 土耳其里拉重貶引爆金融危機，經濟學家點名哥倫比亞與南非將是新興市場下一個頭號未爆彈，原因是經常帳赤字與外債規模容易淪為致命傷。台灣、南韓與泰國則相對穩健。 以達烏德（Ziad Daoud）為首的彭博經濟研究經濟學家群指出，八月是金融危機風險定期被喚醒的時間點，今年由土耳其揭開序幕，迅速落入全面爆發的貨幣危機。土耳其的問題在於龐大的經常帳赤字，積累鉅額外債，政策失誤又讓情勢惡化，未讓經濟降溫以減少出口，反而保持熱轉使通膨失控。 經濟學家檢視主要新興市場的弱點，並點出有龐大經常帳赤字、鉅額外債、疲弱治理與高通膨情況的國家，發現阿根廷、哥倫比亞、南非與墨西哥都顯現類似土耳其的病灶，堪稱「新脆弱五國」。 在頻譜另一端相對穩健的國家是台灣、南韓與泰國，因為經常帳盈餘、外部債務低，治理良好且通膨低檔。 以投資人觀點來看，一個國家或許充滿風險，但若報酬豐厚，仍能帶來投資價值；但土耳其在這方面也不吸引人，名目利率雖達百分之十七點七五，報酬卻會被高達百分之十五點九的通膨率侵蝕殆盡，又何況里拉是全球波動最大的貨幣之一。 其他新脆弱五國方面， 阿根廷經風險調整後的報酬高於平均值，因為央行在歷經危機後已將利率調升至百分之四十，十三日更升至百分之四十五。墨西哥的報酬率則與平均值相當。 這讓哥倫比亞與南非身處弱勢，除體質脆弱外，還無法提供投資人足夠報酬來吸引資金流入，若想避免被土耳其拖累，決策者勢必得採取行動。 土耳其風暴蔓延…印度盧比創新低 升息可能暫緩 編譯鍾詠翔／綜合外電聯合報 印度貨幣盧比匯價十四日改寫歷史新低，跌破七十盧比兌一美元心理關卡，原因是土耳其里拉重貶風暴蔓延至其他新興市場。盧比貶值給央行出了難題，在預期通膨率減速的情況下，貨幣政策長期按兵不動的可能性升高。 盧比匯價十四日盤中一度跌至七十點○八兌一美元，今年來表現在全亞洲吊車尾，後來盧比止貶回升，小漲百分之○點一。交易員說，國有銀行釋出美元，可能是代表印度央行執行操作。 南非銀行業者FirstRand外匯與貨幣市場部門主管納亞爾表示，投資人對新興市場的信心下滑，引發盧比恐慌性賣盤；盧比走勢暗示印度央行可能出手干預，避免盧比出現更大波動。 盧比貶值造成印度央行控物價的難度提高，原因是進口產品變貴，為了減緩物價上漲壓力，六月來央行兩度升息，為了抑制盧比波動，也動用二三○億美元的外匯存底。 印度七月消費者物價較一年前攀升百分之四點一七，增幅四個月來首度減緩，小於六月修正後的百分之四點九二，也不如經濟學家原估的百分之四點五。經濟學家預估，印度八月通膨率將減緩到百分之三點七至百分之三點八，低於央行的百分之四中期目標。 印度七月躉售物價較一年前上升百分之五點○九，增幅小於六月的百分之五點七七，五個月來首度趨緩。彭博資訊經濟學家表示，印度七月通膨大降是持續逆轉的起點，可能引發外界質疑本月稍早央行升息的舉動，最新通膨數據可能促使央行調整為防禦模式，通膨預期下行軌跡可能意味貨幣政策長期按兵不動。 印度護新創 擋美科技業擴張 編譯林聰毅／綜合外電經濟日報 印度決策官員正設法壓制美國科技巨擘，有意仿效中國，掌控民眾資料並保護國內新創企業的成長。這項政策轉變可能影響亞馬遜、蘋果、Google及臉書等公司在印度的發展前景。印度今年電商市場規模預估將達330億美元。 消息人士透露，政府研擬中的新規定已引發美國科技公司關切。 美國企業正在印度押注數十億美元的投資，因為相較於中國，印度市場相對較開放，但現在情勢即將改變。 擅長科技業監管法規的律師凱沙利（Vinay Kesari）說：「這種做法前所未見，必須嚴肅看待，新的法規可能牽連甚廣。」 華爾街日報報導，印度新電商政策草案欲建立一個「公平競爭環境」，並且制定新法規鼓勵國內創新與提振國內數位經濟，保護正試圖與亞馬遜、蘋果及臉書等業者相競爭的本土企業，以追趕上全球科技巨擘。 草案還規定，印度用戶在電商平台、社群媒體和搜尋引擎所產生的數據，必須「只能儲存在印度」，且政府有權取得。 印度官員和當地新創業者擔心將錯失培育世界級科技巨擘的機會，又看到中國政府透過嚴格政策，扶助創立騰訊、阿里巴巴等全球最大且最創新的科技公司。 印度當局也希望給予國內企業更多發展壯大的空間。 報導說，目前尚不確定這項新政策是否實施以及實施的時間。一旦實施可能傷及Google、臉書以及其旗下的即時通訊服務Whatsapp。 對美國公司而言，印度是值得放手一搏的市場，例如亞馬遜正投入50億美元資金，以拓展在當地的業務；沃爾瑪今年稍早以160億美元買下印度最大電商Flipkart。 顧問業者班恩公司（Bain）指出，印度有3.9億個網路用戶，比美國多，且僅次於中國。eMarketer估算，今年印度電商市場規模將達到330億美元，是2015年的三倍。 印度這項政策轉變也引發保護主義疑慮，亞洲第二大科技服務外包商Infosys公司董事長尼勒卡尼說，這項草案「有某種保護主義的思想」，可能是覺得印度的新創企業需要扶助，有點參照中國的做法。 印度通膨趨緩 匯價探新低 編譯鍾詠翔／綜合外電經濟日報 由於印度上月通膨趨緩、加上新興市場投資人繼續拋售印度盧比，印度盧比匯價14日盤中跌破70盧比兌1美元的心理關卡，改寫歷史新低，但這也使印度央行陷入兩難，因盧比重貶加重央行採取行動的壓力，同時卻又須因通膨預料將繼續趨緩而維持貨幣政策不動。 盧比匯價14日盤中貶值0.2%至70.1350盧比兌1美元，創新低，稍後略為回升0.1%至69.9056盧比，原因可能是國有銀行代表印度央行釋出美元，避免盧比出現更大波動。該匯率今年來累計貶值約9.6%，表現在全亞洲敬陪末座。 南非銀行業者FirstRand的外匯與貨幣市場部門主管納亞爾表示，對新興市場的信心持續惡化，引發盧比的恐慌性賣盤。 但盧比貶值也提高央行控制物價難度，原因是進口產品變貴。為減緩物價上漲壓力，6月來該央行已兩度升息以抑制盧比波動，同時花掉了230億美元的外匯存底。 印度7月消費者物價較一年前攀升4.17%，小於6月修正後的4.92%，為增幅四個月來首度縮小，也低於經濟學家預估。7月躉售物價則較一年前上升5.09%，增幅也小於6月的5.77%，為五個來首度趨緩。 市場預期，印度8月消費者通膨率將進一步減緩到3.7%至3.8%，低於央行的4%中期目標。彭博資訊經濟學家表示，印度7月通膨率大幅下滑是持續反轉的起點，可能引發外界質疑本月稍早央行升息之舉。 交易商揣測 美可能干預匯市 編譯任中原／綜合外電經濟日報 投資人與經濟學者普遍認為，美國聯準會（Fed）不會因土耳其及新興市場出現金融動盪而暫停升息 ，因為美國經濟強勁，且震央不在中國。但美國總統川普一再暗示他偏愛弱勢美元，已使外匯交易商罕見地揣測美國可能干預匯市。 美國聯邦基金利率期貨顯示，市場預期9月Fed將再升息1碼的機率仍達90%，12月再升1碼的機率也約達55%。觀察家說，Fed曾在2015到2016年因國際金融市場動盪暫停升息，但當時美國失業率仍較高，通膨偏低，現在情況卻相反；最重要的差別在於當時是中國出狀況，而土耳其經濟規模及影響力無法與中國相提並論。 巴克萊銀行經濟學者蓋平指出，以往經驗顯示，美國常忽視新興市場的狀況，除非跟中國有關。瑞銀首席美國經濟學者馬丁也說，Fed會「關切、擔心、監視，只要危機不會明顯擴散，Fed不會改變貨幣政策」。 不過，摩根大通首席美國經濟學者費洛利表示，美國政府頻頻喊話，似乎在預告財政部可能轉向干預匯率政策；但若財政部當真干預，「全球可能會反撲」，且會令正在緊縮貨幣政策的Fed備感緊張。 德意志銀行認為，川普有可能成為美國數十年來第一位採取行動、壓低美元匯率的總統。道富全球顧問公司外匯經理人賀德指出，一旦美國干預，初期將引發「美元嚴重回檔」，因為投機客將跟進。 鋒裕匯理資產管理公司經理人烏帕夏亞則認為，美元有經濟強勁成長及緊縮貨幣政策支撐，「我強烈懷疑美國會干預匯市」，且藉干預匯市壓低美元，雖將引發美元的強大賣壓，但「很快就會退潮，因市場會認定美元沒有理由弱勢」。 遠東新 上半年純益大增1.6倍 記者戴慧瑀/台北報導經濟日報 遠東新上半年三大利多撐腰，包括石化虧轉盈、化纖事業獲利成長，以及亞泥、遠百、東聯等轉投資挹注，上半年稅後純益73.75億元，較去年同期大增1.6倍，每股純益1.48元。 遠東新昨（14）日公布上季財報，第2季稅後純益49.06億元，年成長2.17倍，季增近一倍，單季每股純益0.98元，逼近1元表現，成績亮眼。分析旗下六大事業部門，石化轉盈，化纖受惠聚酯行情佳，加上市場需求熱絡，獲利明顯成長，轉投資亞泥也貢獻不少獲利。 遠東新表示，上半年旗下六大事業部門中，除電信外，全數較去年同期成長。其中，石化部門轉虧為盈，一口氣從去年同期虧損10.57億元，到今年上半年賺進1.44億元，明顯貢獻整體獲利。另外，遠東新是全球主力瓶用聚酯（PET）供應商，受惠價格維持高檔，在市場需求比預期強勁支撐下，化纖部門獲利成長。 PET報價今年來持續走高，除油價上漲，遠東新指出，近兩年來，美國、歐盟和日本等針對兩岸、南韓等國PET產品祭出反傾銷措施，一些客戶出現轉單需求，造成區域市場供給吃緊。由於公司生產基地多元，受惠轉單效應，加上價格因成本增加提高，市場需求又未受影響，是擴大利潤的主因。 轉投資方面，遠東新指出，今年水泥業景氣好，認列亞泥轉投資收益尤為亮眼。在大陸持續實施錯峰生產、淘汰落後產能下，大陸水泥價格至今維持高檔不墜，帶動亞泥營運增溫。目前遠東新對亞泥持股為22.33%。其他遠東銀、東聯、遠百等集團轉投資，上半年也有不錯表現。 展望下半年，法人指出，第3季聚酯行情高檔不墜，石化部分也因為油價表現估計能維持上半年水準，轉投資部分因為水泥、化學等估計可延續上半年好成績，遠東新可望持續受益。 搶券熱潮 擴及公司債 記者陳美君╱台北報導經濟日報 台債多頭氣盛，銀行搶券風潮，不只在公債市場上演，還進一步延燒至公司債市場。債券商主管說，債市多頭號角高鳴，承銷商為搶市場占有率，積極壓低發行利率，也導致台灣公司債的credit spread（信用利差）愈來愈低、「低到根本不值錢」。 券商主管還說，台灣「credit spread」不值錢，對於發債籌資的企業相當有利，企業可以趁機多發行一些債券，鎖住長期低利資金。 台灣公司債的風險貼水究竟有多不合理？券商主管舉例說，今年初滙豐銀行發行5年的主順位金融債，利率為0.85%，而匯豐銀行的信用評等為「AAA」。 隨後，台灣大哥大發行5年期公司債，評等為「AA」，但發行利率卻低於滙豐銀，僅0.848%。之後台塑集團，信評等級僅「AA-」，但發行利率卻更低，僅0.82%。 「按理說信評等級低，應該要加上較高的風險貼水，但在台灣不但沒有合理的風險貼水，發行利率甚至還低於先前信評高的發債機構」，券商主管說。 而台灣出現信用利差愈來愈低的情況，主要關鍵還是在於資金浮濫，金融機構去化標的少。 券商主管說，信用利差有兩種，第一種是公司債與相同期限的政府公債間的報酬率差異，另一種則是依據債券的信用評等不同，投資人要求的利率差異。而信用利差的大小就是投資人對該債券所要求的報酬，也可稱為「風險貼水」(Risk Premium)。 外匯ETF虛擬賽 前三名抓得住趨勢 記者趙于萱／台北報導經濟日報 經濟日報今年首度舉辦「外匯ETF虛擬交易競賽」已在7月底結算總成績，晉升前十名參賽者，全數繳出大漲績效，前三名更有50%以上好成績，參賽者秘訣除了緊盯全球匯率趨勢，也善用程式、技術分析專長，創造超額報酬。 本屆競賽冠軍由金融從業人員的甘姓參賽者奪下，其過去擁有券商衍生性金融商品部、期貨自營部交易員及壽險股權計量投資模型研究資歷，在本次競賽除了結合自身豐富經驗，中後期也運用量化研究專長，設計專門的自動化交易模型，替代每天盯盤，以高頻交易突圍領先。 甘姓參賽者總交易次數達2萬多次，創造出大漲數倍績效。主要運用投資學CAPM模型中的「完美市場」概念，借重市場具備較低流動性限制，押對方向有機會達到更佳績效，再搭配看錯方向立即停損及提升交易頻率，進一步放大成績，使得最終表現領先。 競賽亞軍的李姓參賽者，是雲林科大財務金融所研究生，曾多次參加金融商品交易賽，也有實際交易經驗。參加本報外匯ETF虛擬競賽的最大心得，是對於外匯行情與相關ETF操作有更多認識。 李姓參賽者主要運用晚間追蹤美元、日圓匯率交易趨勢，配合國際政經趨勢，自行建立策略模擬ETF隔日可能行情，判斷押寶方向。如美中貿易戰大幅推升避險情緒，美元一度強升，敢於重押進場，能在短時間內累積績效。 元大投信期貨信託部副總經理譚士屏表示，美元與非美貨幣有相反走勢，近來匯率趨勢瞬息萬變，除可運用美元指數ETF搶賺美元價差，也能善用美元反向ETF及日圓ETF等，賺取非美貨幣趨勢。 譚士屏表示，外匯ETF虛擬交易競賽中因不考量交易成本，因此投資人可以盡情交易，掌握有獲利空間的行情，但現實交易環境中，當交易過於頻繁時，便需要考量交易成本對整體投資報酬率的影響性，提醒投資人需要特別留意。 譚士屏指出，過去民眾大多將外匯看作價值儲存的工具，但是少有投資人將其視為交易元件。不過就此次交易競賽結果觀之，外匯其實存在非常多的交易機會，只要有效把握，任何人都可以創造獲利空間。 元大指數暨量化投資事業群黃昭棠執行副總表示，外匯ETF不但可以多空雙向操作，而且交易成本僅在千分之四上下遠較動輒百分之三上下的現匯為低，民眾若只是想賺取匯差，並無現匯使用之需求，建議民眾或可靈活操作外匯ETF相關產品，低買高賣賺取2018年外匯波動良機。 營所稅漏報逾限 禁盈虧互抵 記者蘇秀慧／台北報導經濟日報 企業注意了，營所稅雖可盈虧互抵十年，但國稅局提醒，營利事業若被查獲有短漏報所得稅稅額超過新台幣10萬元，或短漏報課稅所得額占全年所得額超過5％，則不適用盈虧互抵規定。 國稅局官員指出，盈虧互抵具有降稅利益，公司在適用時應注意適用要件，若涉有短漏報情事，不僅會遭補稅及處罰外，情節重大者，甚至會影響申報適用盈虧互抵，影響非常大，公司申報時務必多加留意，勿因短漏報所得而影響自身權益。 所得稅法第39條但書規定，公司組織營利事業如符合「會計帳冊簿據完備」、「虧損及申報年度均使用藍色申報書或經會計師查核簽證」及「如期申報營所稅」等要件，可將國稅局核定的前十年內各期虧損，自本年度純益額扣除後，再行核課。 南區國稅局解釋，也就是說營利事業過去十個年度若曾出現虧損，則虧損可以拿來扣抵當年度的盈利。 有關「會計帳冊簿據完備」，南區國稅局說，是指公司應依商業會計法及所得稅法等相關法令規定設置帳簿，並依法取得憑證。而公司經查獲有短漏報所得情形，短漏報情節如屬輕微，仍可視為會計帳冊簿據完備，仍適用盈虧互抵。 至於短漏報「情節輕微」標準，依財政部函釋，是指營利事業經稽徵機關查獲短漏所得稅稅額不超過新台幣10萬元，或短漏報課稅所得額占全年所得額比率不超過5％，且非以詐術或其他不正當方法逃漏稅捐者。 國稅局舉例，某公司105年度營所稅結算申報案件，原申報全年所得額新台幣300萬元，並以103年度虧損數扣除250萬元，申報課稅所得額為50萬元。但後來國稅局查獲該公司短漏報所得200萬元，短漏稅額34萬元，短漏報所得占全年所得比率40％（200萬元／300萬+200萬元），因此該公司不適用盈虧互抵。 尹衍樑挺 泰福回台設製藥基地 記者黃文奇/台北報導經濟日報 潤泰集團總裁尹衍樑與華生製藥創辦人趙宇天，兩人投資的蛋白質藥公司泰福昨（14）日董事會決議，打造美國、台灣「雙生產基地」，在台灣建構蛋白質生物藥生產廠，以擴大產出規模。 預計分階段投資約10億元，此外，也將擴大抗癌抗體藥產品線，未來計畫引進日本、中國大陸合作夥伴，攻亞洲市場。 泰福看好亞洲蛋白質相似藥市場潛力，總經理趙宇天表示，泰福原先聚焦美國市場，僅在美國擁有蛋白質藥物生產廠，在尹衍樑支持下，該公司董事會決議布局亞洲市場，建構台、美雙生產基地。 趙宇天說，目前泰福在台灣僅有實驗室規模，未來六個月內，除維持原本業務外，將加入製程發展，在設備儀器到位後，從原本的2公升規模，擴充至250公升。 屆時，泰福在台灣的實驗室將成為蛋白質藥臨床試驗的先導工廠，在產品與市場逐漸成熟後，不排除繼續擴大生產規模，向臨床三期所需的生產量能擴充。 在投資規模方面，趙宇天指出，目前美國的泰福廠能支應臨床三期試驗所需產能，投資金額大約10億元，未來，台灣生產基地也以此方向規劃，但投資將會分階段進行，六個月內先完成生產設備進駐，以符合臨床一期試驗生產藥物的產能所需。 除擴充試產規模，趙宇天表示，泰福也將在台灣規劃篩選、確立抗癌領域的抗體藥產品線，目前已經積極遴選多項藥物，相望盡快就能推進到臨床一期試驗。 在市場規模方面，根據統計，全球生物相似藥市場值於2020年前，可以達到250億至350億美元，美國占四成市場，其餘則以亞洲為大宗，並以日本、中國大陸為主要市場。 趙宇天表示，台灣具有優秀之生技人才，更占亞洲優良地理位置之便，再加上美國泰福的技術移轉，台灣泰福蛋白質藥擴展計畫，會讓台灣泰福具有更多元發展之條件，也能讓泰福生技的商業觸角伸向更多面向，既有生物相似藥價值獲得更積極體現，也將泰福生技進一步發展蛋白質新藥獲得更具優勢的布局。 寶成拚轉型 運動品通路業務增 記者宋健生／台中報導經濟日報 寶成集團加速推動轉型，製鞋業務占合併營收比重由去年全年的66.6%，到今年上半年降至59.1%，運動用品通路業務則由去年的33%，一口氣增至40.6%，「此消彼漲」顯示集團往通路與健康產業布局已逐漸成形。 寶成集團負責製鞋業務的裕元工業，今年上半年製鞋業績罕見出現5.5%衰退，引起市場關注。 對此，寶成不諱言，隨中國大陸健康意識抬頭、運動生活潮流興起，集團將加速往運動用品零售及品牌代理，甚至發展運動健身等健康產業布局。 •極端氣候下的奇幻地景 達納基勒窪地 達納基勒窪地位在低於海平面一百二十五公尺的地方，那裡有著殘破的景觀、火山活動和極端的天氣，這一切使它成為地球上最嚴峻且美得最不可思議的地方之一。 •游泳後腹瀉不已？可能是「隱孢子蟲」作怪 天氣熱到發慌，不少人都會選擇到游泳池消暑，但你是否有過游泳後腹瀉的情況呢？如果有，你可能是不小心喝到泳池水的時候，一併把「隱孢子蟲」吞進肚子裡了。到底「隱孢子蟲」是甚麼？

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