蘋果iPhone系列產品在今年邁入第10個年頭，讓果粉對下半年開賣的iPhone8有莫大的期待，這樣的壓力也讓蘋果設計團隊不敢掉以輕心，因此，納入AMOLED面板、玻璃機殼、3D感應辨識、雙鏡頭、無線充電及類載板等創新應用及技術，但這些創新應用卻面臨初期生產良率欠佳的問題，預期蘋果將一如以往在9月發表新機，但量產時間會有些差異。
TFT-LCD版可望提前量產
其中，配備5.2吋AMOLED版iPhone8，可能要等到零組件供應及組裝良率學習曲線明確改善，才會正式進入大量生產期，至於4.7吋及5.5吋TFT-LCD版則可望提前量產，兩者落差時間可能在2個月，如此安排將對蘋概股帶來影響，主因3D感應辨識要同時做到臉部及指紋辨識2個功能，讓蘋果設計團隊傷透腦筋。
根據最新產業鏈消息傳出，蘋果在測試數月後決定放棄，3D感應辨識只能提供臉部辨識功能，此決定讓AMOLED版iPhone8可確定在今年上市，但也延後了AMOLED版的量產時間，可能比以往落後2個月的時間，這些蘋果供應鏈的變化將對蘋概股及非蘋陣營接下來的營運表現帶來以下影響。
（1）整體蘋概股營收高點將延後出現、延後消失：根據往年蘋果iPhone系列產品生命週期來觀察，蘋概股族群的營運表現往往從第3季下半旬開始爬升，月營收遞增至10∼12月間，接下來就看當年iPhone的銷售表現，假如銷售表現好，蘋概股在隔年的第1季還會有一波拉貨的小高潮，第2季通常是營運的谷底。
由於iPhone8決定不納入指紋辨識功能的時間太晚，讓整體供應鏈準備的時間太短，加上多項創新讓各家廠商的學習曲線拉長，生產AMOLED版的蘋概股將出現營收高點延後的情形，期待今年下半年就有營收貢獻的投資人恐將失望，但廠商明年首季仍能夠持續維持在高原期，利多延續效果可期。
鴻海集團有望成最大贏家
蘋概股中被明確列為AMOLED版供應鏈的當推鴻海（2317）集團，幾乎拿下此版所有訂單，鴻準（2354）也成該款玻璃機殼金屬邊框主要供應商，由於單價較高且銷售數量將是3款中最可觀的，可望提供鴻海集團今年下半年到明年上半年的成長動能，只是先前蘋果對是否納入指紋辨識功能一事舉棋不定，造成AMOLED版可能會遞延到10∼11月才進入大量生產期，對鴻海集團第3季營運造成衝擊，短空效應浮現。
不過，蘋果將AMOLED版幾乎完全交由鴻海集團負責代工生產，也象徵其對鴻海的信任遠超過其他合作廠商，加上川普為實踐選舉承諾推行保護主義，蘋果的產品幾乎完全交由亞洲地區代工而成為箭靶，鴻海集團自動化程度完整，赴美投資也有機會將成本劣勢縮到最小，可望成為蘋果抵抗川普政府壓力的最佳利器。
此外，原本在去年就取得香港上市許可的鴻家軍－鴻騰精密，延後到今年7月在香港掛牌交易，公司主要產品為連接器，延續鴻海集團善於開發模具、大量生產的優勢，加上公司把客戶開發擺在智慧手機、電動車、通訊基礎設備等應用上，可望就近爭取中國既有及新興客戶訂單，選擇在香港掛牌可望提升公司知名度，也可望爭取到中、港投資人的認可。
另一可能的發展是，整體蘋概股供應鏈在第3季進入拉貨期，晶圓代工、記憶體、軟板、類載板、鏡頭及連接器等零組件廠商，有可能提前看到營收爬升走勢，但可能會因AMOLED版延後進入量產期，形成營收攀高後成長遲滯的現象，與鴻海集團營收逐步拉高且加速的走勢形成對比，投資人在看待不同供應鏈廠商的營收表現要有不同的思惟。
【完整內容請見《非凡商業周刊》2017/7/13 No.1048】想了解更多，請洽02-27660800
2017/07/17 第206期 | 
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