大陸八部委 聯手大救市

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2016/02/17 第3634期  |  訂閱/退訂  |  看歷史報份 兩岸財經要聞 大陸八部委 聯手大救市 房地產去庫存 大陸多省推動 商情資訊 1月新增貸款衝12.9兆 新高 人民幣在岸離岸價 雙雙回檔 姚餘棟：匯率可能升值 香港房價跌 「大陸下行空間更大」 八項服務貿易出口 天津推動 中關村專利申請 破6萬件 華為上季智慧機出貨 稱王 彭博商業週刊／鮮花O2O…商機綻放 三星失利…去年跌出前五 大陸查操縱市場 棍棒伺候 九企業准IPO 蜜月行情可期 中國神運明成立 類股High 陸股解碼／影視、保險、內需 可留意 港股導航／軍工、軟體、網路 長線俏 琉璃工房 攻收藏市場 廈蓉歐班列 3月起添新「乘客」 福州擬打造對台往來綜合樞紐 名家觀點／大陸十三五的新挑戰 ★ 台股重要指標：外資買賣超｜投信買賣超｜自營商買賣超｜融資增減排行｜融券增減排行 大陸八部委 聯手大救市 記者戴瑞芬／綜合報導/經濟日報 人行等八部委昨（16）日公布，金融支援工業等六大方面共16項措施。外界預估將帶來四大影響，包括整體貨幣投放量大幅提高、工業信貸兩極化、新一輪銀行呆帳核銷大潮登場及資產證券化將擴大到工業不良資產。 大陸國務院總理李克強喊話要「掄起金箍棒」更加主動積極作為，大陸救市火力全開，包括一行三會（人行和銀監、證監、保監會），加上財政部、商務部、工信部以及發改委等，發布《關於金融支援工業穩增長調結構增效益的若干意見》，提出一系列支持工業轉型升級、降本增效的具體金融政策措施。 針對八部委聯手開閘放水，市場普遍叫好，認為能促進寬鬆信用，力挺戰略新興產業等七個重點領域，力壓產能過剩困境的鋼鐵、有色、建材、船舶、煤炭等五大產能過剩行業。 同一天，人行發布1月社會融資規模（M2）增量統計，對實體經濟放貸增加人民幣2.54兆元，較上年同期增加1.07兆元，雙創歷年單月新高。經濟觀察網報導，這兩大信號意味，隨著「去產能、去庫存」為核心的供給側改革，貨幣政策從今年起將出現重大轉變。 而人行隨後聯手八部委救市，正彰顯加大金融對工業供給側結構改革支援，對工業特別是實體經濟，信貸支持將出現大調整和大部署。 報導指出，這背後更蘊含四層深意，也就是今後整體貨幣投放量將會大幅提高；工業信貸兩極分化、產能過剩領域信貸更加兩極分化；同時，新一輪銀行呆壞帳核銷大潮將要登場；以工業企業不良資產、應收帳款兩者為試點，延宕多年的資產證券化將開始擴大範圍。 而人行等八部委聯手救市包括六大方面、16項措施，主要有加大對戰略性新興產業、傳統產業技術改造和轉型升級等的支援力度；擴大汽車消費信貸，支持新能源汽車生產、消費及相關產業發展。 加大工業企業直接融資的支持，將擴大公司信用類債券發行規模，拓展可交換債券、可轉換債券市場。積極發展綠色債券、高收益債券、綠色資產證券化等創新金融工具。 進一步推進信貸資產證券化，支持銀行通過盤活信貸存量加大對工業的信貸支持力度；加快推進住房和汽車貸款資產證券化，開展不良資產證券化試點。 擴寬工業企業兼併重組融資管道，進一步擴大並購貸款規模，允許符合條件的工業企業通過發行優先股。 房地產去庫存 大陸多省推動 大陸新聞中心／綜合報導/聯合報 猴年春節剛剛過去，山東、內蒙古等大陸多省（區）又迎來一輪密集的去庫存政策潮。業內人士分析，預計全國兩會前後各地都將針對房地產庫存，公布不同的政策，中國房地產市場可望在第一季迎接一輪密集的政策鬆動潮。 中新社報導，2月14日內蒙古自治區召開自治區政府常務會議，將房地產去庫存作為今年重點工作之一。會議提出，當前內蒙古房地產投資持續下降、商品房庫存仍居高位、結構性矛盾明顯等問題仍較為明顯。會議要求各地區全面做好房地產去庫存工作，有效化解房地產高庫存面臨的風險。 15日山東省提出今年將通過建立購租並舉的住房制度，鼓勵引導農民進城購房，大力發展跨界地產等舉措，實施房地產去庫存行動。 春節前已有不少地區發力去庫存。2月6日江西省公布文件，以20條措施促進房地產市場持續穩定發展，包括鼓勵農民進城購房、進一步降低房地產稅費等措施。文件指出，對履行去庫存、穩市場主體責任不力，效果不明顯的市、縣，將進行約談和追責。 2月3日山西省提出，今年將採取包括支持農民工進城購房、擴大住房需求民眾等7條政策消化商品房庫存。稍早之前的1月，湖南、福建、濟南、重慶等多地也公布了房地產去庫存政策。 地方密集公布「去庫存」政策與中央對樓市的診斷和開出的藥方一脈相承。去年末召開的中央經濟工作會議將化解房地產庫存，作為2016年中國結構性改革的五大任務之一。 春節前，央行與銀監會下發通知，下調不限購城市的購房首付比率，其中首套房首付比率最低可以降至20%。這一政策，目前已在四川、福州等部分省市開始落地。 中原地產首席分析師張大偉指出，目前宏觀經濟面臨的下行壓力不減，房地產依然是穩定經濟最重要的引擎之一。在樓市「新常態」下，需求上漲乏力，各地市場分化，分城施策將成為未來房地產政策的主流。各地公布的政策力度、強度、措施不盡相同，也印證了這一點。 不過，專家指出，三、四線城市民眾購買力不足限制了這些地方庫存消化的重要原因。在這些庫存壓力最大的地方，亟需降低房價、降低稅費。 1月新增貸款衝12.9兆 新高 記者蔡敏姿／綜合報導/經濟日報 中國人民銀行昨（16）公布1月新增人民幣貸款2.51兆元（約新台幣12.9兆元），創下單月歷史新高；當月廣義貨幣（M2）年增14%，創19個月新高；社會融資規模增人民幣3.42兆元。三項數據均超越市場預期。 證券時報網指出，滙豐大中華區首席經濟學家屈宏斌認為，1月新增貸款超預期走高至人民幣2.5兆元，主因是居民貸款和企業中長期貸款雙雙走強，由於房地產銷售回暖，房貸金額大增，加上人民幣貶值的匯率波動下，企業更傾向用人民幣貸款等因素共同推高數據。 屈宏斌表示，1月社融用量也飆升至人民幣3.4兆元。但考慮到近日貿易等數據並不樂觀，本月貸款高企中不乏匯率等暫時性因素影響，可持續性存疑。穩增長政策還需繼續發力。 人行數據顯示，1月人民幣貸款餘額為96.46兆元，年增15.3%，路透調查中值為14.4%。人民幣貸款增加2.51兆元，外幣貸款減少68億美元。M2餘額1月達人民幣141.63兆元（約新台幣708.15兆元），比去年同期成長14%，成長速度分別比去年12月和去年1月高出0.7個和3.2個百分點。 1月社會融資規模人民幣3.42兆元，預期2.2兆元，前值1.8兆元。 中新網報導，中國國際金融股份有限公司分析師陳健恆說，在產能過剩，經濟成長較為疲弱的大背景下，如此高的貨幣信貸數據令市場感到詫異。業界擔心，1月金融數據大幅走高，主因在各大銀行有意加大放貸力度，這種情況恐怕難以持續。 陳健恆認為，銀行擔心今年底出現淨利潤負成長、影響考核，因此年初即加大放貸力度，想盡辦法提高收益，早放貸、早收益屬於最為傳統的提高收益方式之一。 德國商業銀行分析師周浩指出，大陸1月新增貸款暴增，主要受到一二線房地產市場火熱拉升；當月社會融資規模激增，主要是受到發債以及委託貸款推動。 為對抗經濟放緩，中國銀行業在今年1月大幅擴張資產負債表，加上大量政府債券即將發行會收緊流動性，因此需要進一步降準。周浩認為，在續寬鬆貨幣政策下，在岸人民幣將持續弱勢。 人民幣在岸離岸價 雙雙回檔 記者林則宏／綜合報導/經濟日報 在周一大幅升值後，由大陸銀行間外匯交易中心形成的在岸人民幣匯率（CNY），以及由國際投資者交易形成的香港離岸人民幣（CNH）雙雙明顯回檔。其中，CNY收盤貶值0.3%，創近一個月最大貶值幅度，收報6.5136。 受春節期間美元調整及離岸人民幣大漲所致，15日猴年第一個交易日，CNY收漲1.24%，為2005年匯改以來的最大單日漲幅，以6.4944創今年最高收盤價。盤中，CNY、CNH雙雙漲破6.50，但昨天又再次回跌。 昨天由官方公布的美元兌人民幣中間價報6.5130，較前一交易日下跌12個基點，為近四個交易日首次下跌。截至昨晚9時15分，CNH來到6.5167，與CNY的差價已經縮小至31個基點。 在目前人民幣尚未完全自由兌換和資本帳也仍有限制的情況下，人民幣離岸市場和在岸市場價格經常會出現價差，早前國際市場普遍看跌人民幣之際，CNH與CNY的差價就一度超過1,000個基點（即1角）。反映人民幣未來走勢的人民幣無本金交割遠期外匯（NDF），16日各品種均趨於貶值。 本周一人民幣大漲除與春節期間國際市場美元走弱有關外，上周六，中國人民銀行行長周小川打破長期以來的沉默，在接受大陸媒體專訪時強勢發聲力挺人民幣，也被認為是支撐當日人民幣走強重要原因之一。 周小川受訪時表示，「我們希望『十三五』期間在匯率改革方面能取得長足進展，方向是更加依靠市場力量決定價格，實現更有靈活性的匯率。」 隸屬新華社的中國金融信息網昨天也指出，「當前或是逐漸提升匯率彈性的較好時機，市場更關注後續中間價表現」。 大陸近期會否再度放寬人民幣每日漲跌幅度值得關注。 姚餘棟：匯率可能升值 記者林則宏／綜合報導/經濟日報 人民幣去年底以來承受新一波貶值壓力，但中國人民銀行金融研究所所長姚餘棟卻指出，中國是全球最穩健的經濟體之一，人民幣不僅不存在持續貶值基礎，甚至還可能升值。他強調，人民幣資產是當前最佳的「正利率」國際避險工具。 姚餘棟曾任IMF經濟學家及人行貨幣政策司副司長，是中國新供給經濟學主要原創者之一，他昨（16）日在大陸《財新網》發表一篇題為「人民幣可成為國際避險貨幣」的文章指出，2月8日美股收低，盤間一度跌逾400點。油價重挫逾3%，以及對全球經濟增長的擔憂加深，引發了投資者對黃金和債券的需求。 他表示，在股市下跌的同時，投資者將資金轉移至黃金與國債等安全投資品種。美國COMEX4月黃金期貨收盤上漲40.20美元，報每盎司1,197.90美元。這重現了國際金融危機時的罕見場景。2月9日，10年期美國國債收益率跌至1.6947％附近，創一年多低點。 2月9日，日本10年期國債收益率首次跌破零，因為投資者在全球市場震盪之際緊急湧向避險資產，致10年期日本國債收益率觸及歷史低點。 姚餘棟說，「尋覓全球，何處可避險？不要忘了人民幣資產！」他表示，人民幣匯率對一籃子貨幣保持了基本穩定，也不存在持續貶值的基礎。加強同市場溝通，保持人民幣匯率在合理均衡水準上的基本穩定。 他指出，目前的人民幣已是事實上的國際貨幣。同時，從實體經濟來看，中國經濟增長穩健，外匯存底比較充裕，外債餘額非常小，經常性帳戶順差大，外債小，沒有錯配風險。 香港房價跌 「大陸下行空間更大」 大陸新聞中心／綜合報導/聯合報 中央社報導，香港地政總署近期公布一處位於新界的住宅用地成交價，與去年9月相較大跌逾68%。2015年第4季的香港房價也下跌7.5%，分析認為，對承接高價的買家來說，痛苦才剛開始。 大陸新財富雜誌報導，位於香港新界大埔市的一處住宅用地成交價格低於港幣2萬元，算一算每平方公尺不到人民幣1.7萬元（約每坪新台幣28萬元），比去年9月下挫逾68%，不僅比北京、上海低，甚至不到南京成交價的一半。 文章說，如果香港房價下行壓力很大，那麼大陸的房價下行空間將更大。 「誰敢說北上廣深的房價會一直堅挺？南京的地價超過香港的一倍，即是天大的笑話，也是個大警示」。 香港房價去年第4季下跌7.5%，分析機構便紛紛預測，這是香港新一輪房市泡沫破滅的起點。彭博引述標準普爾報告指出，2016年香港房地產行業預計將較2015年下滑10%至15%，形勢相當險峻。 文章並舉例，過去3個月中，香港房市還罕見接連出現兩起流標事件。大中小型開發商的出價變得較為保守，顯示開發商對香港房市後市的看法更趨謹慎，香港房市寒意漸濃。 文章表示，香港房價的下跌原因與1997年房市崩盤原因類似，就是房屋貸款負擔率太高。 證券時報援引一份調查結果顯示，截至2015年第3季，香港家庭收入的中位數是港幣29.3萬元，房價中位數是港幣556.1萬元，是家庭收入中位數的19倍，創下調查12年來新高。 八項服務貿易出口 天津推動 大陸新聞中心／綜合報導/聯合報 天津市商務委員會昨發布八項探索服務貿易制度建設措施，推進技術貿易、金融服務、文化貿易、健康服務等有天津特色的服務出口。 中新社報導，天津探索服務貿易制度建設舉措涵蓋理順服務貿易管理體制、提升服務貿易便利化水準、推動服務業雙向開放、創新服務貿易發展模式、培育服務貿易市場主體、改善服務貿易支持政策、完善服務貿易統計體系和創新事中事後監管八方面。 在提升服務貿易便利化水平方面，天津將充分發揮自貿試驗區優勢，在已有通關監管便利化措施基礎上，探索建立適應藝術品、高科技產品、智慧財產權產品及無形服務產品的通關監管新模式。 在推動服務業雙向開放措施方面，天津將結合自身發展情況，分階段分步驟推進重點行業加快對外開放步伐。先期將選擇金融、教育、文化、健康、電子商務等領域實施試點，積累經驗，解決問題，形成進一步對外開放的招法和措施。 在優化服務貿易支持政策方面，天津將重點支持技術貿易、文化貿易、大健康產業等重點領域發展。在現有發展基礎上，協調商務、科技、財稅、中小企業主管部門，擴大技術先進性服務企業和科技型中小企業認定範圍，建設一批企業主體隊伍，促進企業發展。 日前國務院常務會議決定，用2年時間，在天津等中國10省市和5個國家級新區開展服務貿易創新發展試點，並在試點地區推廣技術先進型服務企業稅收優惠政策；設立服務貿易創新發展引導基金；鼓勵金融機構創新供應鏈融資等業務。 中關村專利申請 破6萬件 大陸新聞中心／綜合報導/聯合報 北京日報引述中關村智慧財產權促進局表示，2015年中關村示範區企業年度專利申請量，首次突破6萬件，占同期全市專利申請量42.6％，而年度專利授權量則首次突破3萬件，另有四家企業發明申請量躋身全大陸十強。 去年中關村示範區企業年度專利申請量，首次達到6萬603件，與去年同期相比（同比）增長38％、占全市42％；發明專利申請量3萬7843件，年增43％，在示範區企業專利申請量中占比62％；年度專利授權量首次達3萬4946件，年增52％。 截至2015年12月底，示範區企業擁有有效發明專利48396件，占北京市企業同期有效發明專利量六成多；且根據分析，這些專利行業領域分布，以移動網際網路和電子資訊類為主。 與經濟資料對比分析後發現，專利量貢獻大的企業，其產值規模以及對區域經濟的貢獻也比較大，「這是一個正向增長的關係，這很大程度上得益於領軍企業的迅猛發展。」 去年中關村還有四家領軍企業，躋身全大陸企業發明專利申請量前十強，分別是小米（3183件，第五）、奇虎（2777件，第七）、京東方（2761件，第八）、聯想（1826件，第十）；京東方年度PCT專利申請量過千件。 華為上季智慧機出貨 稱王 記者蘇珮儀／綜合報導/經濟日報 大陸智慧型手機市場出現「大洗牌」。小米、華為和蘋果是2015年前三大的智慧型手機廠商，此格局與2013年完全不同，當時最大的玩家是三星、聯想、酷派，且三星明顯超過其它對手。 「雙11」購物節帶動手機銷量大增，IDC的數據顯示，2015年第4季大陸智慧型手機出貨量1.17億支創歷史新高，年增8%，而華為銷量大增，是單季銷量創歷史新高的主因。 在第4季出貨量帶動下，去年大陸智慧型手機全年出貨量年增3%。新浪科技援引IDC說法稱，華為的強勢表現推動了中國智慧型手機市場整體的增長，華為無論是第4季或全年的出貨量皆比上年同期成長五成以上。 IDC亞太區客戶設備團隊資深市場分析師鄭蕭寒指出，由於電信商減少對智慧型手機的補貼，消費者對品牌的喜好也不斷改變，讓市占率發生極大變化。 根據IDC數據，按2015年第4季出貨量排名，華為智慧型手機出貨量1,790萬支，年增50.8%，位居第一；蘋果智慧型手機出貨量1,710萬支，年增16.8%；小米智慧機出貨量1,690萬支，年增15.3%，位居第三。 2015年全年，小米智慧機出貨量6,490萬支，年增23.2%，位居年度冠軍；華為智慧型手機出貨量6,290萬支，年增53%；蘋果出貨量5,840萬支，年增56%。 雖然小米仍險居銷售龍頭，但華為無疑才是2015年大陸市場大贏家，鳳凰科技指出，華為不但奪下第4季出貨量冠軍，也是去年全年大陸國產手機平均售價（ASP）唯一逆勢成長的。 而前五大品牌中唯一的「外來者」蘋果，卻能在第4季以些微差距擊敗大陸本土霸王小米，登上出貨量亞軍，讓小米跌出了前二名。 鄭蕭寒分析，小米在大陸智慧型手機市場增長時進場，透由破壞性的銷售模式拿下最多市占率；華為靠研發、產品力、通路取勝。 彭博商業週刊／鮮花O2O…商機綻放 本報訊/經濟日報 一個尋常的星期六，家住上海浦東新區的朱瑩一大早就收到一束淺粉色的戴安娜玫瑰，11枝花躺在一卷簡單的牛皮紙裡。這是她第12個星期收到鮮花，花材幾乎每次都不一樣。朱瑩在一個名叫FlowerPlus的鮮花O2O平台上訂購鮮花，每周配送一束，每月價格為人民幣98元。該公司只提供包月鮮花服務。 「每周折合25元都不到，如果自己去買，25元也買不到什麼好的花，」朱瑩說，「鮮花不僅可以送人，還可以點綴自己的生活，讓家變得更美。」 華融證券研究員劉逸思指出，除了節日鮮花消費，目前家庭鮮花消費市場也在迅速成長，「可以預見，未來五年家庭鮮花消費將超過禮品鮮花消費」。在此趨勢下，2014年年底以來，提供日常而非節慶用的鮮花，被鮮花O2O創業者視為新的機遇。 FlowerPlus創辦人王柯說：「現在幾乎每天都能看到類似形式的項目出現。」FlowerPlus目前約有用戶23萬人，每天可包裝4萬束花，每周發貨兩次，上個月的出貨紀錄約為25萬單。2015年12月，FlowerPlus獲得由遠鏡創投領投， 光合創投、和盟創投、德同資本、國灝投資跟投的千萬級投資。 遠鏡創投投資總監金戈表示，在其觀察到的所有專注日常鮮花的O2O中，「FlowerPlus的使用者數量和規模是當之無愧的第一名，我覺得 （日常鮮花消費需求爆發的）節點應該到了。」金戈認為，以歐美國家進行橫向類比，經濟發展超越溫飽層面後，日常購買鮮花會成為一種精神需求；縱向來看，「FlowerPlus從2015年4月開始，在沒有進行任何推廣的情況下迅速積累了十幾萬用戶，都是靠口耳相傳。我們發現需求引爆得非常快」。 與FlowerPlus類似，花點時間是一家提供月、季、年鮮花訂購的公司，廣告語為「過去，花是禮物。現在，花是生活」。該公司創立於2015年7月，截至2016年1月用戶量超過10萬，目前已完成人民幣數百萬元的天使輪融資。 花點時間與FlowerPlus的不同之處在於其鮮花均為經過花藝設計的混合花束，每周有一個與熱點事件或流行趨勢相關的主題，如2015年7月A股大漲之際推出的紅色系花束名叫「走紅」。相應地，其花束價格稍高，最低單價為每周（一束）99元。 花點時間創辦人朱月怡解釋，採取主題花形式的目的在於使產品具有獨特性，「形成一種非標品」。她說：「要把花從植物屬性裡拖出來，變成一個相對具有精神屬性的東西，這樣花才能夠給用戶帶來超過這幾十塊錢的影響力。如果體驗不夠驚豔，你會在三個月內厭倦它。」 花點時間的用戶畫像與FlowerPlus大致相同，FlowerPlus的用戶為25歲到38歲之間、月收入在人民幣8,000元以上的白領女性。朱月怡說：「受過高等教育是一個重要特徵，她們往往覺得買花和買吃的一樣重要。」女性在FlowerPlus和花點時間的用戶中均占到80%以上。 鮮花低價的秘密在於供應鏈管理。在中國第一大鮮花產地雲南省，FlowerPlus與大約300個農戶和十多個鮮花基地合作，從產地直接收購鮮花，包機空運至目的地，省去中間經銷商。「玫瑰經過三個經銷商大概是30塊錢一把（20枝），我們在花田拿的話大概就是10塊錢。」王柯說。 線上預訂的模式可以根據訂貨量向產地下單，降低市場需求波動造成的損失。女性使用者喜歡在社交網絡上分享產品的特點可以形成口碑行銷，降低傳統的行銷成本。王柯沒有透露具體的盈利狀況，但他說：「我們的現金流一直是正的。」朱月怡說：「99元一束花利潤比較薄，但的確有利潤在裡面。」 三星失利…去年跌出前五 記者蘇珮儀／綜合報導/經濟日報 大陸的智慧型手機市場劇烈變化中，全球手機龍頭三星正在失去這個市場。2013年三星的銷售還位居大陸第一，2015年已跌出前五，未來恐還有更辛苦的仗要打。 按銷售量計算，2015年大陸智慧型手機前五名，分別是市占率15%的小米、14.5%的華為、13.4%的蘋果，和8.1%的OPPO及Vivo。而三星的全球市占率為23.96%。 2013年的領先品牌是三星、聯想和酷派，其中三星並遙遙領先。 鈦媒體的分析指出，三星在大陸占據數年的銷量第一寶座從2014年起失守，2015年甚至已排不上前五，即將推出的Galaxy S7恐怕也挽回不了多少。蘋果iPhone 7今年預計在外觀上會出現較大升級，屆時才是三星最艱難的時刻。 不只是蘋果虎視眈眈，定價越來越接近三星的華為也成為一大威脅。 IDC報告稱，不論是從平均售價還是從出貨量年增率分析，華為在大陸市場上的平均售價正在逐漸提升，將繼續影響三星的出貨量。 大陸查操縱市場 棍棒伺候 記者林宸誼／綜合報導/經濟日報 大陸證監會在農曆春節前，已完成對25家證券期貨經營機構檢查。證監會指出，操縱市場是2015年主要打擊的案件類型之一，包括操縱首發與新產品嫁接、個人大戶手法兇悍、利用場內外槓桿放大收益、刻意規避調查等四大手法是新趨勢。 21世紀經濟報導，華北一家券商負責人透露，監管層在年前對機構進行現場檢查，「這次檢查一共涉及25家機構，可能會有部分公司在年後被處罰。」 這名券商負責人所說的檢查，正是證監會2015年12月4日宣布，以「問題和風險」為導向抽取部分證券期貨經營機構所展開的專項檢查。根據證監會安排，這次檢查涉及七家券商、一家券商資管子公司、三家基金公司、五家基金子公司、三家期貨公司、三家期貨風險管理子公司、二家證券投資諮詢機構和一家基金銷售公司。 法制日報報導，證監會表示，2012年至2015年，新增案件調查數以25%的年平均增長率持續攀升，其中操縱市場是2015年主要打擊的案件類型之一。 首先，將一種或多種傳統操縱手法與新產品（股指期貨、ETF等）、新業務（融券）、新技術（程序化交易等）、跨市場（股票、ETF與期貨市場等）嫁接，導致操縱形式不斷翻新。 其次，不少個人大戶在敏感時點進一步加劇市場波動。此外，操縱行為人利用融券、場外配資等槓桿融資、放大違法收益。 最後，違法行為人刻意規避調查，交易行為隱蔽複雜。甚至有故意到新疆、西藏等邊遠地區開立銀行帳戶，企圖躲避調查。 根據證監會的統計，2015年全年，證監系統共受理違法違規有效線索723件。 九企業准IPO 蜜月行情可期 記者蘇珮儀／綜合報導/經濟日報 大陸證監會昨（16）日公布，已核准A股九家企業的首發申請（IPO），其中，上交所主板有四家，分別為千禾味業食品股份有限公司、浙江司太立製藥股份有限公司、金徽酒股份有限公司、西藏華鈺礦業股份有限公司。 深交所中小板有兩家，為廈門瑞爾特衛浴科技股份有限公司、深圳市建藝裝飾集團股份有限公司。 創業板有3家，分別是廣州市昊志機電股份有限公司、昆明川金諾化工股份有限公司、成都新易盛通信技術股份有限公司；其中成都新易盛通信將直接定價發行。上述企業及其承銷商將分別與滬深交易所協商確定發行日程，並陸續刊登招股資訊。 不少A股IPO新上市公司掛牌後都取得不錯成績，證券時報股市大資料新媒體資料寶統計，回顧2015年11月IPO重啟至今，滬深兩市共有36檔新股上市，只有五檔尚未漲停過。 從漲停數量來看，去年11月後IPO的公司中，萬里石漲停次數最多，上市後曾連拉25根漲停，累計漲幅高達791.82%，次數與漲幅都居新股之冠。三夫戶外緊跟在後，總計有23根漲停板，累計上漲566.00%。 在新股進場的同時，股份退場機制也在進行，15日晚間有六家上市公司發布公告，稱股票存在暫停上市風險。 中國證券報指出，部分存在暫停上市風險公司是因涉嫌違反證券法律法規，正被證監會立案調查中，另一部分是公司已連續兩個年度稅後淨利潤虧損，股票已被實施退市風險警示。 不過，後者有望因公司2015年業績轉虧為盈而倖免於難。 據公開資訊，15日公布涉嫌違反證券法而被調查的公司，包括安碩資訊、欣泰電氣、S前鋒、*ST成城等公司。 2月公告以來具同樣狀況的公司，則包括北大醫藥、顧地科技、恆邦股份、榮豐控股、宏達新材、*ST舜船、登雲股份、金亞科技、恆順眾昇等上市公司。 中國神運明成立 類股High 記者林宸誼／綜合報導/經濟日報 受到「中國神運」明（18）日將在上海舉行成立儀式的利多消息影響，大陸航運界兩大巨頭中海、中遠旗下多家上市公司昨（16）日大漲。 截至昨天A股收盤，中海集運、中海發展、中國遠洋、中遠航運漲停；中海海盛漲4.7%；中海科技漲6.8%；中集集團漲4.8%。 中遠集團、中海集團合併後的「中國神運」，正式名稱為「中國遠洋海運集團有限公司」，總部設在上海。 每日經濟新聞報導，中遠海運方面表示，集團將在18日舉行發布會，屆時將公布重組後的最新發展規劃，這也代表中國遠洋海運集團即將成立並開始運作。 新浪財經報導，2016年1月4日，中遠集團官網發布公告，中遠與中海重組完成，並成立中國遠洋海運集團有限公司，許立榮任董事長、黨組書記。 業內人士指出，兩大集團重組後，中國遠洋將持有中遠、中海兩大集團絕大多數集運業務，整合後中國遠洋控制的集運運能，將超越德國赫伯羅特公司排名世界第四位。中海發展則將成為控制運力全球第一的油運公司，與目前世界上比較大的油輪公司展開直接競爭；中海集運則將轉為貨櫃租賃及金融業務平台。 陸股解碼／影視、保險、內需 可留意 徐百毅/經濟日報 受國際股市與油價反彈、人民幣匯率走升，帶動市場投資信心，周二陸股各主要指數同步勁揚，漲幅皆逾3%，滬深兩市成交量明顯較周一擴增，終場上證大漲3.29%、收2,836.57點，也是今年來首度收復20日均線；深成指則收復萬點大關，收10,045.37點、漲幅3.89%；創業板指亦站上2,200點，上漲4.02%。 就類股部分，計算機、港口航運、券商、電子、國防軍工、電氣設備、機械設備及傳媒等族群漲幅亮眼，移動支付、智能交通、網絡安全、食品安全、智能IC卡概念題材亦有明顯表現。 周二價量齊揚，帶動市場交投人氣，將提高資金低檔進場布局意願，若國際股市、原物料報價及人民幣匯率能持穩，反彈行情有望延續。 目前就經濟面、政策面、資金面與股市評價來看，整體評估為中性偏正向，預期在經濟結構調整中、利率走低以及資金去化壓力下，盤面個股仍有表現機會，可持續留意產業成長力道較強的影視娛樂、互聯網、大數據、新能源汽車等新興產業，以及保險、內需消費等類股。 日前大陸官方數據顯示今年1月貿易順差創新高，將對人民幣匯率有提振效果，預料大陸官方將會維持匯率穩定至3月兩會召開結束。 （作者是復華中國新經濟A股基金經理人） 港股導航／軍工、軟體、網路 長線俏 游金智/經濟日報 傳國務院正考慮降低銀行壞帳撥備覆蓋率，且1月大陸社會融資規模達3.42兆美元、創紀錄新高，充足的流動性支撐陸股強勢反彈，上證綜合指數一舉站上2,800點；此外，油價續揚，港股在能源股挹注下延續漲勢，終場恆生指數上漲1.08%至19,122.08點，國企股指數上漲2.09%至8,028.34點。 大陸經濟數據未見明顯起色，外貿數據更突顯內外需求疲弱，但這一部分也是受到春節及基期效應影響，可能需再觀察未來幾個月的數據公布情況，不過在全球貿易量萎縮及經濟成長放緩的環境下，實體經濟要回升還是得依賴內需成長，總理李克強也表示將在必要時果斷出手，預期今年不論是在貨幣或財政政策上，都會持續推出對經濟利多政策。 另外，大陸1月外匯存底連續三個月下滑，來到2012年5月以來最低水準，但減少幅度不如市場預期嚴重，輔以貿易順差創新高，減緩人民幣實質匯率繼續下探的壓力。 在多項利空逐漸鈍化、預期心理支撐下，大中華股市有機會震盪走揚，尤其看好藍籌股中的保險題材，在健康中國和互聯網+題材下，成長態勢明確，而成長股則相對看好軍工、軟體、網路、新能源車、環保的長線發展趨勢。 （作者是富蘭克林華美中國消費基金理人） 琉璃工房 攻收藏市場 記者何秀玲／台北報導/經濟日報 文創品牌琉璃工房昨（16）日舉辦媒體春酒，創辦人張毅表示，中國大陸打奢，官方贈禮市場大受影響，去年大陸市場因此虧損約6、7,000萬元，但民間企業商機受影響較小，像是阿里巴巴評估要購入琉璃工房的作品放置在企業會所。張毅說，今年琉璃工房將轉型以收藏和私人贈禮市場為主，力拚損益兩平，計畫三年後讓公司掛牌上市。 張毅表示，大陸贈禮市場分為官方與私人贈禮，過去官方贈禮市場太大，大陸市場一年能成長20%，受大陸禁奢令衝擊，雖私人贈禮依然成長，但兩者加總，整體業績下跌40%，讓琉璃工房去年苦吞虧損。 張毅說，今年大陸業務將轉向經營收藏和私人贈禮市場，縮減藝廊，讓客人更集中，加上藝廊每年可成長15%，以及大陸市場以外的台灣、美國、新加坡與港澳等地，都有不錯獲利，今年將會努力達到損益兩平，甚至獲利。 琉璃工房兩岸一年營業額可達新台幣10億元，對於掛牌上市計畫，他說，若沒獲利，上市沒意義，希望公司獲利後再進入資本市場，計畫三年後才要讓公司上市。 總統參選人蔡英文本周起將拜訪七大產業，但卻獨漏文創產業，對此張毅表示，台灣是小地方，國家形象未來倚賴不能只有「聶隱娘」或「雲門舞集」，而需更大幅度的軟實力傳播，反觀南韓推行文創模式清楚，有龐大國家機器支持，將文創當產業扶植，使全世界瘋「韓流」，成為強大文化供應基地，南韓的文創競爭力已讓台灣望其項背。 張毅說，南韓以國家力量推動文創產業，台灣文創產業應該被嚴肅定義，「文化定位就是台灣未來定位」。 廈蓉歐班列 3月起添新「乘客」 大陸新聞中心／綜合報導/聯合報 中新社報導，截至16日，廈蓉歐班列開通運行已整整半年；廈門檢驗檢疫部門透露，從2015年8月16日到2016年2月15日，該班列累計進出口20班列、超過800萬美元的貨物。 廈蓉歐班列將「海上絲綢之路」和「陸上絲綢之路」連接在一起，從福建自貿試驗區廈門片區海滄園區出發，經成都至新疆阿拉山口出境，直達波蘭羅茲，全長1萬多公里，耗費15天。 檢驗檢疫人士指出，班列開通後，為「廈門製造」產品打開廣闊的西部及歐洲市場，同時還使歐洲各種特色食品直接運抵廈門市民家門口，已成為落實「一帶一路」願景的重要途徑。 目前廈蓉歐班列累計出口班列18列，主要運載服裝鞋帽、機電類產品，貨物重量663噸，貨值764萬美元；進口共2班列，運載貨物以法國、德國、義大利、西班牙等地特色食品為主，包括餅乾、果汁、飲料、啤酒、烈酒等，共計856噸，貨值56萬美元。 為保障班列順利運行，廈門檢驗檢疫部門與鐵路沿途四川、新疆等檢驗檢疫局簽署合作備忘錄，依據備忘錄對符合條件的企業，在「進口直通」和「出口直放」貨物負面清單以外的搭乘班列進出口貨物，直通、直放工作模式。 清單內通過貨櫃運輸的進口貨物，在風險可控條件下，在口岸實施外箱體消毒等規定的檢疫措施後，轉到目的地實施後續檢驗檢疫和監管，以確保班列直通速度，營造良好通關環境。 廈門檢驗檢疫部門透露，今年3月起，廈蓉歐班列還將增添新「乘客」，台企冠捷顯示科技公司將藉此路線，完善代工布局；較之海運、通過鐵路運輸可節省2至3倍運輸時間，在廈蓉歐班列終點站波蘭設有代工廠的「冠捷」公司，正積極推動產品通過廈蓉歐鐵路運輸。 福州擬打造對台往來綜合樞紐 大陸新聞中心／綜合報導/聯合報 中新社報導，福州市第14屆人大五次會議昨天開幕，福州市長楊益民提出，將「深化兩岸經貿合作，推動兩岸人文融合，打造對台往來綜合樞紐」；在「十三五」開局之年，福州明確部署「拓展對台交流合作」。 福州是大陸距離台灣最近的省會城市，也是台灣民眾的重要祖籍地，長期以來兩地交流交往密切；過去五年，榕台交流合作先行先試取得新進展，福州成為台灣銀行業入駐最多的大陸省會城市，福州還被列為赴台個人遊試點城市。 福州市台辦發布資料顯示，2015年福州新批准台資項目146個，合同台資4.12億美元，實際到資1.27億美元；截至去年底，已有83家台資企業入駐福建自貿試驗區福州片區。 楊益民表示，福州2016年將加快台商投資區、農業合作試驗區、台灣農民創業園等平台建設；支持榕台合資設立產業投資基金、創業投資基金，爭取建立國家對台金融合作示範區；深化榕台科技、教育、文化、衛生、體育以及宗教民俗、祖地文化等領域的全方位交流。 福州還規畫「十三五」期間，推動兩岸貿易、航運物流、醫療照護、旅遊休閒等經貿合作；加快海峽兩岸農業合作試驗區、閩台(福州)文化試驗區等園區建設，爭創國家對台金融合作示範區，打造對台郵政快遞中轉樞紐中心。 過去一年，福州深化榕台交流合作，開通黃岐至馬祖客運航線，在大陸率先啟用電子台胞證，成立首家台胞權益保障中心；其中，黃岐—馬祖客運航線是兩岸第四條、福州第二條「小三通」客運航線，航行時間僅25分鐘，促進連江與馬祖構建「一日生活圈」和環馬祖澳旅遊區。 名家觀點／大陸十三五的新挑戰 劉孟俊/經濟日報 中國大陸即將在3月全國人大與政協兩會後，正式公布《十三五規畫綱要》，作為十三五時期（2016—2020年）的政策綱領。此綱領將可大致呈現中國大陸未來五年各項政策的具體目標；亦可一窺新議題與新政策的形成與可能發展動態。 十三五規畫是習李體制下第一次公布的五年計畫，可以充分展現習李體制的治國理念。根據第18屆五中全會通過《十三五建議》揭露的資訊，重要目標是於2020年前達成「全面建成小康社會」，並相對於2010年的國內生產毛額（GDP）「翻一番」（倍增）。目前已知中國大陸十三五規畫將採取不同以往的策略作為，提出五大理念，包括創新、協調、綠色、開放與共享等，以下說明中國在十三五期間可能面臨的諸多治理思維挑戰。 由全球情勢來看，在2008年金融海嘯後全球經濟呈現脆弱復甦。中國大陸要在2020年前達成所得倍增目標，卻面臨本身經濟成長趨緩的「新常態」及結構轉型，因此，同時解決現有病灶為首要挑戰。中國以優化經濟結構轉變經濟成長驅動力，由過去要素及投資驅動，轉向創新驅動；同時由出口外向型經濟轉為消費內需成長。尤其，在中國進入新常態之際，還需解決工業及投資減速、債務規模擴大、產能過剩將持續結構調整、企業陷入「債務—通縮」螺旋，以及人口老化、勞動力下滑與所得分配不均等問題。 此外，若中國大陸未來五年經濟成長驅動力，要由出口導向轉向消費和服務導向，關鍵是服務部門擴大產出能否實現官方成長6.5%目標，以及促進經濟再平衡的需求。尤其此刻面臨美國挾跨太平洋夥伴協定（TPP）之名強勢重返亞洲，必要時，中國可能進一步再次以開放倒逼改革，結合自貿區政策，開始實行市場准入負面清單制度，成為服務業部門發展開放的關鍵。 在十三五期間，中國大陸還將面臨「創新」與「改革」的挑戰。由上述說明可知，要達成十三五政策目標，就必須啟動大幅度產業結構調整及體制轉型，無可避免首當其衝的是既得利益團體（特別是國有企業）的阻撓。加上中國此刻正面臨多元且複雜的結構性經濟問題，因此十三五規畫與過去五年規畫的最大不同，在於必須更迫切解決現實面臨的挑戰，例如改善貧富差距和促進城鄉、區域的協調發展。 也正因為如此，十三五規畫雖將生態環境總體改善等「軟指標」列為全面建成小康社會的目標要求之一，包括新興產業、循環經濟、綠色經濟產業和綠色生產體系，可能有望成為其經濟發展的新成長點。然而必須關注的是，一旦中國面對達到所得倍增的「量性指標」遭遇困難，這些綠色循環經濟等「質性指標」，很可能是被犧牲的選項。 中國大陸已是世界第二大經濟體，經濟成長趨緩被認為是影響全球經濟成長的重要不確定因素，也是導致全球貿易成長低落的主因之一。預期十三五規畫的成敗將影響中國未來政治、經濟、社會發展，也將決定其經濟及產業發展動能，當然亦對兩岸經貿互動帶來重要影響。十三五期間中國經濟的發展動向與可能挑戰，均是我國應提早關注以做因應的重要政策事項。（本文作者是中經院大陸研究所所長） •哈佛免費？去除學費門檻 亞裔入學不再遭歧視？ 美國哈佛大學監事候選人發起「免費哈佛，公平哈佛」運動，主張用外界捐給哈佛的376億美元辦學基金支付大學部學生的學費，讓最優秀的學生不必再因沒錢而被拒於哈佛大門之外。 •【Arttime藝術網電子報】慶改版！讓我們一起發覺生活中的趣味與美好！ 即日起至 3月 12 日止，只要成為【Arttime藝術網電子報】的新訂戶，就有機會獲得 David Darling X霧鹿布農族 跨界合作音樂專輯『Mihumisa(n)g祝福你』 乙張。

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