大立光本季營運 二大隱憂

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2020/10/06 第4707期  |  訂閱/退訂  |  看歷史報份 資訊科技頭條 大立光本季營運 二大隱憂 華為禁令衝擊 大立光營收不如預期 資訊產業 鴻海9月營收火 攀今年新高 人民幣勁揚 鴻海財報生變數 科技奧斯卡 經部法人奪六獎 台灣DRAM教父高啟全 傳攜手辛耘進軍再生晶圓 可成董座信心喊話 賣泰州廠是最佳選擇 可成大轉型 聚焦三領域 大立光本季營運 二大隱憂 記者陳昱翔╱台北報導/經濟日報 時序進入第4季，股王大立光今年卻難現旺季的風光。往年旺季落在第3季，今年遇到了蘋果新款iPhone延遲上市的狀況和華為出貨受阻，還因為新台幣快速升值，從不避險的大立光恐將面臨匯損壓力。二大隱憂都將不利大立光本季營運表現。 新冠肺炎疫情肆虐，蘋果公開宣布今年新iPhone將延遲至10月中之後才發表，推算實際上市時間可能落在本月底或11月，零組件出貨時程也比過往晚了至少一個月。 今年全球國際情勢緊張，美中貿易戰持續擴大，疫情又造成整體經濟出現衰退狀況，新iPhone卻創下史上新高價，能否一如往常熱賣還是一大問號，若銷售不如預期，將更直接衝擊大立光業績。 近期新台幣兌美元的匯率持續升值，昨日盤中來到28.8元。對以出口為主的大立光而言，將承受匯損壓力，對下半年獲利表現埋下變數。 法人指出，二大隱憂逐漸浮現，若蘋果新機能掀起一波換機潮，有機會扭轉營運表現，因為新機發表時間比往年晚，若銷售狀況好，拉貨力道可望延續至明年農曆年後，也許明年首季營運能有淡季不淡的表現。 華為禁令衝擊 大立光營收不如預期 記者陳昱翔╱台北報導/經濟日報 股王大立光（3008）昨（5）日公告9月合併營收51.25億元，為今年次高，連續兩個月站穩50億元大關，月增2%，雖落在公司先前預期較8月小增的軌跡內，但為近四年同期低點，且月增幅度低於市場預期的4%至6%，也比去年同期衰退22%，主要反映華為禁令的衝擊。 大立光預告，10月拉貨動能與9月差不多。法人認為，往年9、10月是大立光傳統旺季，今年10月表現僅與9月接近，有旺季不旺的狀況。 大立光今年前三季合併營收406.51億元，年減4.1%；其中，第3季營收147.87億元，較第2季成長17%，但較去年同期衰退20%，今年旺季遇到逆風，營運表現無法持續向上突破。 法人表示，大立光9月營收雖略回溫，卻是近四年同期低點，顯示客戶受美中貿易戰衝擊，影響拉貨力道，加上疫情因素以及華為禁令，影響整體鏡頭模組出貨動能。 大立光9月產品結構中，2,000萬畫素以上鏡頭產品比重20%至30%，1,000萬畫素產品占50%至60%，800萬畫素產品占10%至20%，其他產品占10%至20%，目前預估10月出貨動能與9月差異不大。 雖然蘋果新款iPhone已開始啟動拉貨，但從大立光10月出貨狀況預估來看，市場預料11月才有機會出現明顯回溫，而新機拉貨動能是否可一路延續至明年初，仍有待後續觀察。 受到美中貿易戰影響，華為今年出貨大受衝擊，其他大陸品牌業者積極搶占市場，但在高價手機端難以補上華為的缺口，也使得大立光主打的高單價鏡頭產品受影響。 展望未來，大立光執行長林恩平日前表示，擴產進度仍依計畫進行中，三座新廠其中一座已動工數月，另一座預計年底動工；三座新廠預計將於2023年完工。 大立光昨日股價走弱，終場下跌65元，收3,295元，不僅失守3,300元大關，也直逼今年以來低點。外資賣超64張，投信賣超11張，自營商則買超15張，總計三大法人賣超60張，外資已連續三個交易日賣超。 大立光預計本周四（8日）舉辦線上法說會，公布上季財報數字與第4季營運展望，法人聚焦蘋果新機拉貨、華為供貨狀況等議題。 鴻海9月營收火 攀今年新高 記者尹慧中/台北報導/經濟日報 鴻海（2317）昨（5）日公布9月合併營收4,663.63億元，為今年以來最佳，月增10.9%，雖因今年部分旗艦智慧機等消費電子新產品延後推出，導致9月業績年減約20.7%，但實際數字仍優於市場預期，主要受惠於電腦終端與雲端產品出貨暢旺挹注，第3季營收也繳出季增逾14%的成績單。 隨著蘋果新iPhone開賣倒數，法人估計，鴻海今年第4季將登上年度營運高峰，下半年業績有望比上半年成長近六成，惟實際情況仍待iPhone 12終端新品推出的銷售成效，以及雲端服務成長表現而定。 鴻海統計，四大類產品9月營收表現，若以月成長排序，依序為電腦終端產品、雲端網路產品、消費性電子產品、元件及其他產品。若與去年同期相比，依序為電腦終端產品、雲端網路產品、元件及其他產品、消費性電子產品。 鴻海今年前九月合併營收約3兆3,483.52億元，年衰退約7%，主要受到今年首季因防疫干擾廠區正常生產影響。其中，第3季合併營收約1兆2,908.82億元，較第2季的1兆1,283.37億元成長14.4%，但年減約7%。 鴻海說明，第3季相較第2季成長幅度最大的產品線是消費性電子產品，其次是元件及其他產品。 由於iPhone 12新機如同市場預期將延後推出，法人估計，鴻海今年第4季成長模式有望複製當年iPhone X延後開賣的模式，主要是鴻海集團仍操刀大尺寸的Pro與Pro Max等多款新機種，並包辦超過六成的大尺寸機種代工。法人估計，鴻海今年營收有望達5兆元左右，接近持平去年。 鴻海昨天股價漲0.3元、收77.7元，外資小買165張，連四買。 人民幣勁揚 鴻海財報生變數 記者尹慧中╱台北報導/經濟日報 近期美元對主要亞洲貨幣趨貶，以最近三個月走勢來看，美元兌新台幣貶值近2%，兌人民幣更是重貶逾4%，由於人民幣升值幅度強勁，對於做美元外銷生意的組裝製造大廠鴻海（2317）而言並非好事，不利鴻海集團業外收益，並將墊高成本，成為影響財報獲利表現的一大關鍵。 鴻海一向不評論匯率。不過，鴻海年報歷年都揭露關於匯率風險的管控，最新年報資訊顯示，關於相關策略，公司一向採取保守避險原則，嚴密監控外匯部位與金融市場變化，及時產生相對避險措施，基本上都是以資產與負債互抵，減少曝露於匯率風險下的淨部位，以軋平為主要原則。 由於鴻海主要作美元外銷生意，近年多採取營收與支出直接互抵的方式，因此淨匯率風險不會太大，但會對營益率產生部分干擾。 分析師推估，新台幣兌美元每升值1%，對鴻海單季營益率減少約0.2個百分點。估計當人民幣每升值1%，對鴻海營益率則影響約0.1個百分點。因此，短期美元對亞洲貨幣趨貶，尤其人民幣對美元升值逾4%，影響鴻海營益率約0.4個百分點。 另外，從鴻海母公司來看，其營收99.9%為外幣，且99.7%是美元，支出也主要是美元，全年呈現正美元部位，若美元對新台幣升值將產生匯兌利益，反之，一旦新台幣對美元升值，將有匯損的壓力。 科技奧斯卡 經部法人奪六獎 記者林于蘅、李珣瑛 / 台北報導/經濟日報 有科技產業奧斯卡之稱的全球百大科技研發獎（R&D 100 Awards）公布2020年得獎名單，經濟部轄下研發法人勇奪六項大獎，創下連續13年蟬聯獲獎的佳績，並已分別與台塑、中油、有量科技、格斯科技等廠商展開合作。 經濟部昨（5）日舉行得獎技術的展示說明會。在技術處科技專案與能源局能專計畫的支持下，今年獲獎技術包括：工研院「染料敏化電池應用於智慧家庭技術」、「高能量及高安全樹脂固態電池」、「慢性傷口智慧照護」；金屬中心的「無停轉風機無人機巡檢系統技術」、「可控水反應鎂合金」技術；資策會的「數位孿生品質決策支援系統」等。 目前相關技術已分別與台塑、中油、有量科技、格斯科技等廠商合作，希望在後疫情時代搶攻全球市場。 經濟部次長林全能指出，「解決產業問題」是研發法人最重要的目標，在2019年，平均每1元法人科專經費促成廠商投資效益達4.79倍；這些年來也看到科技專案運用專利成果促進產業技術創新，2017年至2019年間，累積獲得4,638件專利，其中近五成為國外專利，有助授權企業進軍全球市場。 他表示，百大科技研發獎是全球研發界最具代表性的獎項之一，過去13年法人已累積59項獲獎技術，有超過九成技轉國際大廠或國內廠商，希望科專法人未來持續助產業一臂之力，將研發成果化為實際的產業價值。 工研院長劉文雄表示，今年百大科技研發獎只有16個獎是由非美國機構獲獎，其中，台灣包括經部法人與源星科技囊括七個，日本有五個，顯示出台灣是獲國際肯定的創新國家。工研院13年來累計得獎有44項技術，有九成已技轉產業應用。 台塑董事長林健男說，台塑與工研院合作開發的染料敏化電池，此次也獲獎，顯示出台塑的創新研發能量與商品化能力被科技界肯定。 台灣DRAM教父高啟全 傳攜手辛耘進軍再生晶圓 記者鐘惠玲、張瑞益╱台北報導/經濟日報 「台灣DRAM教父」高啟全本月起正式離開大陸紫光集團之後，昨（5）日傳出他將於再生晶圓領域另起爐灶，並與國內再生晶圓廠辛耘（3583）合作，於湖北黃石投資興建12吋再生晶圓廠，但並未獲得證實。 高啟全日前表示，與紫光集團五年合約屆滿，他在階段性任務完成之後，已於10月1日正式離開紫光，之後「要做自己的事」，其後續動態備受業界與市場關注。 業界盛傳，高啟全離開紫光後，將自行創業，鎖定再生晶圓領域，開起新職涯之路，並將與辛耘聯手，於靠近武漢的黃石投資興建12吋晶圓再生廠，預計2021下半年量產。 辛耘去年中即公告，擬以現金方式投資大陸設立再生晶圓廠，初期投資金額為人民幣1億元。據了解，設於大陸黃石的新公司由辛耘主導，但由高啟全擔任董事長。 高啟全與辛耘董事長謝宏亮相識多年，並曾擔任辛耘獨立董事。據透露，高啟全從早年共同創辦旺宏，到轉赴台塑集團旗下南亞科與華亞科任職這些年來，都一直與辛耘有往來。 辛耘布局大陸再生晶圓領域的規畫已久，據指出，高啟全與辛耘合作的晶圓再生廠被列為湖北省重點建設項目，取名錄億半導體，由辛耘與高啟全占多數股權，另外也有大陸當地資金投入。 辛耘的三大業務包括代理設備、自製設備與再生晶圓，其中，再生晶圓月產能約為12萬片。 受高啟全可能與辛耘聯手進軍再生晶圓業務消息激勵，辛耘昨天股價放量大漲，終場大漲逾8.5%、收60.8元。 可成董座信心喊話 賣泰州廠是最佳選擇 記者陳昱翔╱台北報導/經濟日報 可成（2474）昨（5）日召開股東臨時會通過出售大陸泰州廠案，引起小股東熱議。可成董事長洪水樹向小股東信心喊話，強調過去五年可成配發的現金股利總計超過五個股本、高達54元，並未愧對股東。現在公司積極轉型，就是為了要能永續經營，他確信現在已走在正確的道路上。 洪水樹強調，雖然出售泰州廠將會衝擊可成全年營收表現，但是公司30年建立的平台並未失去，無論是技術、人力、精密模具、自動化經驗，都已完整保留，足以用於未來新聚焦的市場，成為可成競爭的本錢。 現場有小股東質問公司經營層為何會賣掉泰州廠這隻「金雞母」，未來可成該何去何從？對此，洪水樹回應，機殼產業競爭劇烈，可成已來到「決斷的關鍵時刻」，因此必須做出選擇。 洪水樹進一步指出，近年來手機機殼產業正進行垂直或橫向整合，甚至必須去中國大陸以外的地方設廠，才有機會獲得更多發展，可成在考量種種風險及成本之後，認為出售廠房會是最佳選擇，而且能加速可成的轉型之路。 可成大轉型 聚焦三領域 記者陳昱翔╱台北報導/經濟日報 金屬機殼廠可成（2474）昨（5）日召開股東臨時會，通過將旗下大陸泰州廠售予陸企藍思科技，淡出蘋果iPhone機殼業務。可成董事長洪水樹強調，聚焦第五代行動通訊（5G）、醫療、新能源等三大新領域進行轉型，並將發動併購，讓可成走向新的發展。 可成今年8月宣布，出售旗下泰州廠給藍思科技，總交易金額為14.27億美元（約新台幣428億元），是兩岸科技業有史以來最大現金資產交易案。 根據可成最近一期財報，截至今年上半年為止，公司帳上約當現金為1,200億元，若加計此次售廠的428億元，等於約當現金高達1,628億元，足足是公司股本76億元的21倍之多，顯示銀彈相當充足，可作為發動併購的強力後盾，也有充沛的現金流供未來一系列轉型策略使用。 洪水樹強調，現在是可成邁向轉型的關鍵時刻，將聚焦5G、醫療、新能源等三大新領域，並積極物色併購對象，藉此完成轉型。未來出售廠房的利益將部分用於車用零組件、5G裝置的散熱新材料以及健康照護等應用，其餘部分資金則用於尋找合適的併購對象，期盼讓可成走向新的發展，為股東爭取最大利益。 可成宣布出售泰州廠、淡出iPhone機殼業務之後，股價一路從230元附近回檔，昨天收盤價為180元、跌1.5元，波段跌幅逾二成。股價跌深後，日系外資近期終結對可成的負面看法，認為股價經過此波回檔，已充分反應利空，目前位階具吸引力，正是介入領股利的好時機。 日系外資認為，可成目前股價淨值比僅0.8倍，每股淨現金逾170元，未來三至五年可望提高股利配發，具投資價值。雖然可成少了iPhone金屬機殼業務，明年營收恐因此衰退四至五成，但在產品組合方面反而更佳，推估獲利衰退幅度僅15%至25%，筆電、平板的穩定獲利則不受影響。 •新創企業點亮5G 讓世界看見台灣 工業局、台灣大哥大、MOMOTV及新創公司「光陣三維」合力打造的「5G球場」，球迷還能多角度重播投打對決瞬間、在VR遊戲中與球星對決。待5G環境成熟，這些AR（擴增實境）、VR（虛擬實境）的新奇體驗，將走入尋常百姓家。 •高需求寶寶的7項判斷指標 你家寶貝中了幾項？ 「高需求寶寶」不是一個醫學名詞或診斷，主要是用來描述孩子特質的名詞，受到天生氣質及環境的因素，這類型寶寶共同特徵為易哭鬧、極需她人安撫等。想要了解家中的孩子是否為高需求寶寶，可透過7項指標檢視看看。

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